FX.co ★ GBPUSD y EURUSD: El Banco de Inglaterra está abandonando la idea de tasas de interés negativas

La libra esterlina continuó su crecimiento el martes después de la noticia de que el Banco de Inglaterra podría abandonar sus planes de introducir tasas de interés negativas y está listo para reducir los costos de endeudamiento antes de fin de año.

Los operadores han estudiado cuidadosamente la declaración del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, de que hay bastantes problemas con las tasas de interés negativas y son una herramienta inaceptable para el Banco Central. Después de eso, la libra esterlina subió más de 100 puntos desde el nivel inicial del día. El rendimiento de los bonos del Estado a diez años también aumentó en tres puntos básicos, un 0,34%.

Según Reuters, Andrew Bailey disipó los rumores de que podría producirse un recorte de la tasa de interés por debajo del 0% el próximo mes. En este sentido, muchos inversores están comenzando a revisar sus carteras con la expectativa de un mayor fortalecimiento de la libra esterlina inmediatamente después de que se resuelvan los problemas con la nueva cepa de coronavirus y se levanten las estrictas medidas de cuarentena.

Hasta hoy, varios economistas habían esperado que el Banco de Inglaterra pudiera introducir tipos de interés negativos en la reunión de febrero de este año. Inmediatamente después de la conclusión del acuerdo Brexit, muchos operadores ahora comenzaron a prestar más atención a las perspectivas de recuperación de la economía del Reino Unido, que se encuentra en modo de parálisis total debido al crecimiento continuo de casos de infección por coronavirus. Sin embargo, no todos en el Banco Central están de acuerdo con Andrew Bailey, quien dijo en una entrevista que la economía atraviesa un período difícil. Por ejemplo, el vicegobernador Ben Broadbent piensa de manera muy diferente. Sin embargo, volveremos a ello un poco más tarde.

El Banco de Inglaterra puede cambiar el curso de su política monetaria reduciendo su programa de compra de activos al final del año. Después de eso, se abrirá el camino para los compradores de la libra esterlina hacia nuevos máximos.

Permítanme recordarles que hace bastante tiempo que el Banco Central Europeo recurrió a las medidas para introducir un tipo de interés negativo sobre los depósitos, que ahora lo mantiene en el nivel del -0,5%. Sin embargo, a los economistas del Banco Central de Inglaterra les preocupa mantener la estabilidad y la rentabilidad del sector bancario del Reino Unido si el regulador recurre a dicho método.

Como se señaló anteriormente, el vicegobernador del Banco de Inglaterra, Ben Broadbent, dijo hoy que la pandemia de coronavirus está ejerciendo menos presión de la esperada sobre la inflación, lo que también animó a los compradores de la libra esterlina. Broadbent también llamó la atención sobre el hecho de que la pandemia no ejerció tanta presión sobre la inflación como se esperaba. Pero, a pesar de esto, para esperar un retorno constante de la inflación a la meta de alrededor del 2,0%, el Banco Central necesitará un período bastante largo para mantener el programa de compra de activos y las bajas tasas de interés en los niveles actuales. El vicegobernador también señaló que es probable que el PIB caiga en el cuarto trimestre de 2020 y también en el primer trimestre de 2021.

Esta mañana hablé de una situación similar en la economía europea. La recesión en curso en 2021 también estará directamente relacionada con una fuerte desaceleración de la economía a fines de 2020. Incluso si la caída del PIB de la eurozona es menos severa de lo que esperan los economistas, seguirá aumentando la presión sobre los gobiernos endeudados, así como sobre el Banco Central Europeo, que debería actuar por delante de la curva. Y esta es otra razón por la que la moneda europea sigue bajo presión.

En cuanto al panorama técnico del par GBPUSD, una ruptura de la resistencia en el área de la figura 36 necesariamente conducirá a una ruptura en la tendencia a la baja formada a principios de este año y a una nueva ola más grande de crecimiento del instrumento comercial hasta los máximos de 1,3660 y la figura 37. Hablando de presión, si los osos logran hacer frente a la actividad de los compradores en el área de 1,3601, será posible solo después de que el GBPUSD caiga por debajo de 1,3530. En este caso, podemos esperar un regreso a 1,3450 y un área de 1,3370.

Un informe de la Oficina de Estadísticas de Istat indicó que las ventas minoristas italianas continuaron cayendo al ritmo más rápido en siete meses. Esto sucedió en el contexto de una débil demanda de productos no alimentarios debido a la pandemia de coronavirus. Según los datos, las ventas minoristas cayeron inmediatamente un 6,9% en noviembre, después de un aumento del 0,5% en octubre de 2020. Esta fue la mayor caída desde abril de 2020, cuando las ventas cayeron un 10,1% a la vez. El aumento del 1% en las ventas de alimentos se vio compensado por una fuerte caída del 13,2% en las ventas de no alimentos. Sobre una base anualizada, las ventas minoristas disminuyeron un 8,1% en comparación con el mismo período en 2019.

Los operadores ignoraron el informe sobre el optimismo de las pequeñas empresas en Estados Unidos. Según los datos, el optimismo se redujo drásticamente debido al crecimiento de COVID-19 a fines del año pasado, así como en el contexto de un número récord de infecciones, lo que provocó un trabajo más duro y la introducción de restricciones para muchas empresas. Según el informe, el índice de sentimiento de la Federación Nacional de Empresas Independientes cayó inmediatamente en 5,5 puntos hasta los 95,9 puntos, mientras que los economistas esperaban que este indicador fuera de 100,2 puntos. Las renovadas medidas de aislamiento continuaron ejerciendo presión sobre la actividad empresarial, lo que provocó un aumento de las expectativas de reducción de las ventas. La evaluación de los propietarios de las condiciones comerciales cayó al nivel de abril de 2016.

La NFIB señaló que la economía estadounidense entró en 2021 con los mismos problemas que enfrentó en 2020.

En cuanto al panorama técnico del par EURUSD, se mantuvo sin cambios en comparación con el pronóstico de la mañana. Los toros podrán nivelar la situación, o al menos detener la caída del euro, solo después de que recuperen el control de la resistencia de 1,2180. Solo una ruptura en este rango proporcionará un mayor movimiento alcista hasta los máximos de 1,2225 y 1,2290. Si los vendedores de activos de riesgo son más fuertes y logran una ruptura del mínimo de 1,2130, lo más probable es que la presión sobre el instrumento comercial solo aumente, lo que abrirá un camino directo hacia el área de 1,2080 y 1,2040.