FX.co ★ Petróleo privado de una importante carta de triunfo

El mercado petrolero se está acostumbrando a una nueva realidad, "picos de precios a corto plazo en medio de crecientes tensiones geopolíticas". El conflicto entre Estados Unidos e Irán en enero, que está enviando precios a un área de máximos de 8 meses tuvo mucho en común con los eventos de septiembre. Luego, después de los ataques a las instalaciones industriales en Arabia Saudita, el mercado comenzó a hablar sobre interrupciones en el suministro, sin embargo, tan pronto como resultó que la industria sufrió daños menores, el Brent junto con WTI se retiraron. Según el DNB Bank, para que la variedad del Mar del Norte se establezca por encima de los 70 dólares por barril, los inversores necesitan confianza en el suministro de oro negro.

Después del asesinato de un general iraní y un ataque a las bases militares estadounidenses en Irak, el conflicto de Medio Oriente se agotó. Teherán no bloqueó el Estrecho de Ormuz, Donald Trump no comenzó la guerra. Como resultado, la euforia de los especuladores, que creció a fines de la primera semana de enero a Brent netos largos a sus niveles más altos desde octubre de 2018, resultó ser excesiva. Rápidamente dio paso al pánico y al cierre de posiciones largas. Como resultado, la variedad del Mar del Norte fue la peor de cinco días en seis meses.

El cierre similar a una avalancha de los largos no es la única razón de la fuerte caída de los precios del oro negro. Las compañías petroleras estadounidenses están utilizando activamente picos de Brent y WTI para cubrir riesgos. Fijan el alto costo del petróleo y luego aumentan silenciosamente la producción. Esta táctica ha permitido a los Estados convertirse en el país minero más grande del mundo y, por primera vez en muchos años, recibir el estatus de exportador neto.

Las dinámicas del comercio exterior de Estados Unidos en el petróleo:

Después de estar a la sombra del factor geopolítico, los toros del oro negro solo pueden contar con la continua y fuerte demanda de China y con el acuerdo de la OPEP+ para reducir la producción. Sin embargo, el segundo factor ya se tiene en cuenta en gran medida en las cotizaciones de futuros, y el Imperio Celestial en 2020 puede reducir significativamente las importaciones de petróleo. En 2019, aumentó un 9,5% anual y alcanzó un nivel de 506 millones de toneladas, lo que equivale a 10,12 millones de bps. En diciembre, China importó 10.78 millones de bps, que es el segundo récord después de los 11.3 millones de noviembre. Se debe buscar la razón en la construcción de nuevas refinerías, sin embargo, según China National Petroleum, en el nuevo año, la demanda puede disminuir casi a la mitad. La presión vendrá de las guerras comerciales y de un mercado interno de automóviles débil.

En mi opinión, el hecho de que los productores estadounidenses lograron fijar los altos precios del petróleo como resultado de la cobertura y ahora poder aumentar la producción sin temor es una mala señal para el mercado del oro negro. No se sabe si las economías del Reino Medio y la eurozona pueden comenzar a recuperarse incluso después de la firma del acuerdo comercial entre Washington y Pekín, porque los aranceles sobre las importaciones chinas de 370 mil millones de dólares siguen vigente.

Técnicamente, después de alcanzar los objetivos para los patrones de las "Ondas de Wolfe" y Gartley, siguió un retroceso lógico. Si los toros del Brent no logran controlar el soporte a $63.8 por barril, la corrección corre el riesgo de ganar impulso.

Gráfico diario del Brent: