FX.co ★ EUR/USD: Rumores del BCE, refutación de Mnuchin e Italia nuevamente

El par euro/dólar no puede determinar el vector del movimiento. La debilidad del euro hace que el euro baje hasta los límites de la figura del 11, pero incertidumbre de los operadores en el desarrollo del repunte del dólar no permite a los osos del EUR/USD marcar nuevos horizontes de precio.

En general, el panorama fundamental no está a favor del euro, especialmente a luz de los rumores publicados hoy sobre las acciones posibles del BCE. Al mismo tiempo, el dólar no puede ganar tampoco respaldo universal frente al contexto de perspectivas incomprensibles para las relaciones entre Estados Unidos y China, así como frente al contexto de acciones posibles de la Casa Blanca sobre el dólar sobrevaluado. Al final, el par está forzado a a operar de manera plana, aunque la tendencia general está dirigida a la reducción del precio del EUR/USD. Sin embargo, para consolidar el par dentro de la figura del 11, los osos necesitan una fuerte ocasión de información. Por el momento, el contexto fundamental del par es muy controversial.

Empecemos con los problemas de la única moneda. Realmente, los operadores no han aprendido nada nuevo hoy, la información publicada por Bloomberg recordó una vez más a los inversionistas que necesitan prepararse para relajar la política monetaria por parte del BCE. Según información privilegiada, los miembros del regulador europeo están listos en la reunión de julio actualizar el mandato del BCE sobre la inflación. Según rumores, el Banco Centrl revisará (reducirá) el nivel de objetivo de inflación, que ahora está "ligeramente por debajo" del dos por ciento a mediano plazo. El par euro/dólar, que esta mañana subió casi en la mitad de la cifra del 12, reaccionó instantáneamente, al caer unos 45 puntos. Después de todo, la información que el BCE puede revisar su objetivo de inflación es una señal de advertencia para los operadores. Dicha medida creará condiciones para un largo período (más largo de lo que asume el mercado) de aplicación de programas de incentivos. Aunque esto es solo un rumor, los operadores "creen" en ellos, y se apresuran a deshacerse del euro.

Sin embargo, no solo la macroeconomía ejerce presión sobre la moneda única. Hoy, Italia volvió a recordarse a sí misma, donde las pasiones políticas han estado en ebullición durante varias semanas. Y si antes, el mercado de divisas ignoró estos eventos (considerándolo razonablemente un conflicto local), la declaración de hoy del viceprimer ministro Luigi Di Maio (líder del "movimiento de 5 estrellas") envió una señal a una posible crisis política en el país. Di Maio acusó a sus socios de coalición, el partido de la Liga, de provocar el colapso del gobierno de coalición. A su vez, el líder de la "Liga" Matteo Salvini permitió la posibilidad de elecciones anticipadas y presentó acusaciones similares a sus colegas. El hecho es que los dos principales partidos de Italia han enfrentado serios desacuerdos con respecto a la elección de la alemana Ursula von der Leyen para el puesto de jefe de la Comisión Europea. Según los acuerdos preliminares, los representantes de ambos partidos tuvieron que votar por su candidatura en el Parlamento Europeo. Sin embargo, los miembros de la "Liga" al final, votaron en contra. Con un margen mínimo (solo 9 votos), Leyen ocupó su puesto, pero esta situación ha exacerbado el conflicto entre los miembros de la coalición italiana.

Los operadores temen que si realmente se trata de elecciones anticipadas, la ola de sentimiento anti-europeo en Italia llegará al poder de los euroescépticos más radicales, lo que solo fortalecerá el conflicto político entre Roma y Bruselas. Aunque la probabilidad de que "Italexit" sea lo suficientemente pequeña, la próxima confrontación política puede tener un impacto negativo en la dinámica de crecimiento de la economía europea, que no está pasando por los mejores tiempos.

Todos los factores fundamentales anteriores hacen que el EUR/USD caiga razonablemente hasta los límites de la cifra del 11. Pero tan pronto como hoy, el par se acercó al nivel de 1.1205, el impulso del sur se desvaneció y el precio realmente volvió al nivel de apertura. Esto sucedió por varias razones. Primero, el dólar reaccionó enérgicamente a los comentarios del Ministro de Finanzas de los Estados Unidos, Steven Mnuchin, que negó los rumores sobre las intenciones de la Casa Blanca de devaluar el dólar. Quizás los toros del dólar fueron confundidos por la misma redacción de esta refutación. Mnuchin dijo que "en este momento" no hay ningún cambio en la política de un dólar fuerte, aunque este problema puede ser considerado en el futuro. En otras palabras, aunque el Ministro negó tales intenciones a corto plazo, no las descartó en el futuro. Dicha retórica sigue siendo incierta sobre las perspectivas del dólar, especialmente si la Fed en su reunión de julio toma una posición menos "moderada" de lo que el mercado espera.

Además, ayer en los Estados Unidos, se publicaron datos macroeconómicos desalentadores. El número de permisos emitidos para la construcción inmobiliario disminuyó un 6% en junio, este es el peor resultado en los últimos dos años. Este indicador es un importante indicador líder de la salud del mercado inmobiliario (y la economía en su conjunto), así que tales débiles dinámicas suspendieron el crecimiento del dólar en todo el mercado.

Por lo tanto, tanto el dólar como el euro continuaron bajo presión de sus propios problemas fundamentales. La única moneda en esta confrontación parece, por supuesto, más débil. Pero debido a la falta de poderosos impulsores de información, los osos del EUR/USD no pueden desarrollar un movimiento descendente a gran escala hasta el nivel de soporte principal de 1.1100. Por lo tanto, el par continuará colgando en el piso en un futuro cercano, operando en el rango de 1.1160-1.1280 (las líneas inferiores y medias del indicador de Bandas de Bollinger en D1, respectivamente).