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El viernes por la mañana, los mercados continúan operando en la zona verde, con un resultado positivo desde varias direcciones a la vez- El BCE habló de manera más optimista de lo que se predijo. Mario Draghi expresó confianza en elevar la inflación al nivel objetivo y no dar ninguna señal sobre la posibilidad de una nueva fase de expansión cuantitativa. México está listo para sucumbir en la presión de Estados Unidos, que llevó a la posibilidad de una pausa en el mantenimiento de nuevos aranceles. Mientras tanto, Trump tomará una decisión sobre China solo después de la cumbre del G20, donde se realizarán negociaciones directas con el jefe de la República Popular de China X.
El déficit comercial de Estados Unidos cayó ligeramente en abril. Sin embargo, las dinámicas continúan siendo negativas ya que se evita que el balance disminuya solo reduciendo los productos de petróleo a casi cero en la estructura de importación general. Menos esta cifra, el balance general se mueve con confianza en la dirección de casi un billón de dólares por año y sin ninguna medida de emergencia por parte de la administración de Trump para aumentar los ingresos al elevar los aranceles entrantes que no tienen efecto.
Los datos entrantes en el mercado laboral indican que no es necesario esperar cifras positivas hoy en el informe de mayo. Mientras tanto, el número de solicitudes nuevas y repetidas de desempleo no está disminuyendo y el informe ADP resultó ser un fracaso. En cuanto a los datos finales sobre el costo de la mano de obra en el primer trimestre, resultó ser peor que los preliminares. Todo apunta al hecho de que el estado del mercado laboral al menos no mejora y cualquier negativo agregará puntos a la alcancía de los osos que esperan dos cortes en el año actual debido al rápido enfriamiento de la economía de los Estados Unidos.
Par USD/CAD
La situación en el sector manufacturero en Canadá continúa deteriorándose. El índice del PMI Markit cayó en mayo de 49.7p. a 49.1p, alcanzado el valor más bajo en los últimos 3.5 años.
La producción está disminuyendo frente al contexto de la caída más grande en nuevas órdenes desde diciembre de 2015. El aumento en los precios de materia prima ha disminuido al nivel más bajo en los últimos 4 años. Markit atribuye la caída en el índice al deterioro en el comercio mundial ya que el declive en los precios de petróleo en los informes todavía no han sido reflejados, lo que a su vez, sugiere que el resultado de junio puede resultar incluso peor.
La industria de Canadá está experimentando impacto negativo de nuevos aranceles, que fueron impuestos por Estados Unidos como parte de la "renovación" de relaciones con Canadá y México a cambio del acuerdo del TLCAN. Los nuevos aranceles han aumentado los costos de los fabricantes, que finalmente afecta el deterioro de las condiciones de producción para compradores y redujo nuevas órdenes. Los últimos datos indican un deterioro en el entorno empresarial en todas las regiones donde se realizó la encuesta.
Mientras tanto, el índice Ivey, que sigue la actividad en todos los sectores de la economía, siguió en el mismo nivel de 55.9p en mayo. Esto indica crecimiento en otros sectores de la economía, principalmente en el sector de servicios. El Banco de Canadá mantendrá su política monetaria solo en un mes. Ellos no anunciaron la posibilidad de reducir la tasa desde la actual 1.75%. Por consiguiente, esto no es una amenaza directa al loony desde este sitio. Más bien, necesitamos monitorear las dinámicas de los precios de petróleo y la situación del mercado labora. Hoy, el informe de mayo será publicado simultáneamente con el informe de Estados Unidos. El pronóstico es neutral pero se espera un ligero incremento en el número de empleados. Por lo tanto, la respuesta del Loonie dependerá enteramente de los datos de Estados Unidos.
El par USD/CAD está en una tendencia bajista y el probable incremento a 1.3380/85 puede ser utilizado para las ventas con el objetivo de 1.3280/90.
Par USD/JPY
El yen japonés se ha fortalecido esperadamente desde finales de abril, ya que el aumento de las actitudes de pánica causadas por las complicaciones en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China llevaron a un incremento en la demanda para activos de defensa. Los datos macroecónomicos generalmente no están a favor del yen ya que el gasto familiar cayó en abril a 1.3% a/a y los sueldos promedios cayeron un 0.1%. Ambos indicadores indican que los problemas crónicos con la inflación están lejos de ser resueltos.
Al mismo tiempo, el declive en los precios de petróleo fortalecerá la posición del yen y apoyará la caída de Nikkei y es probable que el debilitamiento de esta semana sea corto. El crecimiento del USD/JPY está limitado por el límite del canal a 108.90/109.05. Probablemente, la reanudación de la disminución con vistas a 107.00 / 20, ya que todavía no hay razones objetivas para la disminución de la demanda de activos de protección.