FX.co ★ Dólar abofateado por la Fed

El tirón de la cuerda entre un euro débil y un dólar que está perdiendo activamente los triunfos del año pasado se traduce en un desarrollo de consolidación. Si en 2018 la moneda estadounidense usó activamente factores tales como la aceleración de la economía estadounidense bajo la influencia del estímulo fiscal, la restricción monetaria agresiva de la Reserva Federal y la alta demanda de activos de refugio en términos de guerras comerciales, entonces los eventos en 2019 como la desaceleración del PIB, la pausa en el proceso de normalización y las negociaciones de Washington y Pekín deberían haberla convertido en un chivo expiatorio. Si no fuera por un "pero". Los competidores no tienen prisa por aprovechar las vulnerabilidades del líder de ayer.

Una fuerte economía es una fuerte moneda. Este principio de análisis fundamental no ha sido cancelado. Además, considerando la recesión técnica en Italia, el crecimiento del PIB de la eurozona en un 0,2% intertrimestral en julio-septiembre y octubre-diciembre, las estadísticas decepcionantes sobre las ventas minoristas alemanas y la obstinada falta de voluntad de la inflación subyacente se alejarán del 1%. Podemos asumir que el bloqueo de moneda necesita ayuda. Por ejemplo, puede ser en forma de incentivos monetarios adicionales (LTRO), de los que hablaron algunos miembros del Consejo de Gobierno en la reunión de enero.

Dinámicas de la inflación europea

De hecho, Mario Draghi no ve una emergencia en la que se pueda lanzar un programa de refinanciamiento a largo plazo para bancos comerciales o reanudar el QE. Jens Weidmann llama la atención sobre la falta de municiones para hacer frente a una posible crisis. Dicen que necesitas cerrar los ojos ante una inflación lenta y comenzar a normalizar la política monetaria. Además, el progreso en las negociaciones entre Estados Unidos y China puede ayudar a las exportaciones europeas y acelerar el PIB.

A diferencia del euro, cargado con los problemas de la economía del bloque monetario, el dólar está perdiendo seguidores debido a un cambio drástico en la perspectiva global de la Fed. Hace solo 6 semanas, el Banco Central estaba listo para continuar aumentando la tasa de los fondos federales casi al mismo ritmo que en 2018, pero en enero, Jerome Powell afirma que el deterioro de las estadísticas macroeconómicas de los Estados conducirá a la expansión monetaria. Los inversores creyeron seriamente que el ciclo de normalización se había completado y esperaban con impaciencia nuevos datos entrantes.

En este sentido, la publicación del informe sobre el mercado laboral de los Estados Unidos en enero confundió más a los inversionistas que aclaró la situación a pesar del impresionante aumento del empleo fuera del sector agrícola (+304 mil). Además, otros informes como el desempleo aumentaron a 4% y el salario promedio mostró un crecimiento mucho menor al esperado (+ 0.1% vs. + 0.3% m/m). El par EUR/USD ha reaccionado de manera bastante vívida a los números, pero decir que se ha decidido sobre la dirección del movimiento adicional es extremadamente imprudente. La consolidación continúa y solo un avance de las resistencias en 1.151 y 1.154 abrirá el camino para los toros hacia el norte.

Técnicamente, los niveles de corrección de 78.6% y 88.6% de la onda CD del patrón Tiburón están ubicados en estas elevaciones. Como regla, su transformación en 5-0 da un indicio sobre una camino futuro del EUR/USD. El hecho que los osos no lograran mantener las cotizaciones por debajo de 50% y 61.8% indica su debilidad

Gráfico diario del EUR / USD