FX.co ★ ¿Qué esperar de la Fed?

Ya esta noche, los resultados de la primera reunión del Sistema de la Reserva Federal (FRS) de los Estados Unidos este año serán anunciados. La forma en que el mercado reaccionará a ellos dependerá de tres factores: un cambio en el momento del ajuste monetario, la evaluación de riesgos y un reequilibrio.

Los aumentos en las tasas de interés en este momento son difíciles de esperar, dada la desaceleración del crecimiento de la economía estadounidense y el reciente "cierre", que podría reanudarse a mediados de febrero. Sin embargo, esto no significa que este año el regulador no aumentará el costo de los préstamos.

Según la mayoría de los economistas encuestados recientemente por Bloomberg, en 2019, la Fed elevará la tasa de interés dos veces, pero será en junio y diciembre, y no en marzo y septiembre, como se esperaba anteriormente.

Mientras tanto, el mercado de derivados se basa en el hecho de que, hasta el final del año, el Banco Central no cambiará el costo de los préstamos.

"Hoy en día, los inversores esperan claramente la retórica de "paloma" de Jerome Powell. Para evitar una repetición de los errores del año pasado, es probable que el jefe de la Fed se vea obligado a equilibrar las señales sobre una economía aún fuerte, lo que nos permite esperar un aumento en las tasas de interés a finales de este año, y declaraciones sobre la posición de un paciente", señalaron los expertos.

Se supone que el regulador mantendrá la evaluación de riesgos como generalmente equilibrada y hará una elección a favor de una redacción más vaga sobre la necesidad de un aumento gradual adicional en la tasa o la reemplazará con una frase sobre un enfoque del paciente. Además, el Banco Central de los Estados Unidos parece estar pensando en suspender una reducción en su balance general. Las actas de la reunión probablemente no hablen de esto, pero los recientes discursos de los representantes del FOMC apuntan claramente a esto. La pregunta principal es la siguiente: ¿El mercado ya ha valorado estos consejos? Si es así, entonces la estrategia "comprar rumores, vender hechos" puede funcionar, y el dólar crecerá. Si no (y el jefe de la Fed confirmará la intención de reducir el programa de tiempo), luego los comentarios sobre este tema pueden poner presión sobre el dólar", agregaron.