FX.co ★ El dólar sigue dividiéndose

El riesgo de debilitar la posición del dólar debido a una desaceleración en la economía de los Estados Unidos es cada vez más obvio. Sin embargo, este es un proceso a más largo plazo y, en el futuro cercano, es poco probable que el par EUR/USD cumpla con el pronóstico de BofA Merrill Lynch 1.25. El principal par de divisas tampoco está rompiendo el nivel de 1.185 el otro día, como fue esperado anteriormente. El dólar, al parecer, todavía bebe sangre de sus rivales.

Entonces, el año pasado, el dólar creció debido a la dinámica acelerada de la economía de Estados Unidos sobre sus principales competidores. En el próximo año, su destino dependerá de quién desacelerará más rápido. Los primeros en sufrir la recesión son regiones como la eurozona y China, calcularon los inversores, lo que permitió que los "osos" del EUR/USD lanzaran un ataque rápido. Por primera vez en un año y medio, la actividad comercial en la República Popular China entró en la zona roja, y los índices de gerentes de compras en España y Francia resultaron ser peores que los pronósticos del mercado. Además, Apple dijo que el desempeño financiero de la compañía colapsó debido a la desaceleración de la economía china. Por supuesto, los Estados Unidos tienen sus propias dificultades, pero en la eurozona y en la República Popular China pueden haber mucho más.

La pregunta que surge es si la economía de Estados Unidos se ralentiza más lentamente que la global. ¿Vale la pena entonces deshacerse del dólar? Mientras tanto, observando los factores fundamentales (el debilitamiento del estímulo fiscal, el endurecimiento de las condiciones financieras, la caída del petróleo), el PIB de Estados Unidos debería desacelerarse más rápido que la economía mundial. Quizás esto suceda, pero no en los próximos días. A principios de año, el dólar mostró a sus competidores que no es necesario ser tan seguro de sí mismo, tal vez este truco del dólar lo demuestre una vez más.

En este momento, los estrategas de divisas recomiendan mantener la previsión de 1.125-1.165 para el par EUR/USD.

En cuanto a las otras monedas negociadas en un par con el dólar, los expertos de Nordea son pesimistas sobre el dólar. En el primer trimestre, recomiendan ver sus ventas frente al yen, el dólar australiano y la corona noruega. Las monedas de Japón y Nueva Zelanda pueden continuar mostrando una dinámica de avance ya que el breve posicionamiento especulativo sobre ellas es demasiado "bajista" según los estándares históricos.

Se espera que para marzo, el Tesoro de Estados Unidos encuentre el sistema bancario del país con liquidez y el dólar se debilite. Esto se debe al hecho de que el tamaño actual de la deuda del gobierno estadounidense ($21,9 billones, según USDebtClock) es significativamente mayor que el límite reglamentario de $20,456 billones. Hace un año, por razones políticas, el Congreso decidió no aumentar su tamaño, sino temporalmente (hasta el 1 de marzo de 2019) permitió tomar algunos préstamos. Cabe señalar que en marzo de este año, todos los fondos se añadirán a la deuda de estado oficial, y los miembros del Congreso tendrán que subir su límite por el monto apropiado.