FX.co ★ El barco con el euro cae al fondo

El fortalecimiento de las monedas de los activos de los mercados emergentes e italianos dio solo apoyo temporal a los "toros" del euro, lo que permitió la creación de posiciones cortas en la subida del par EUR/USD, lo que no es sorprendente. Moody's aún no ha arruinado la calificación de Italia y la ha mantenido en un nivel estable, pero aún puede ser. El gobierno italiano no presta atención a las críticas de los funcionarios europeos y continúa insistiendo en que, al acelerar el crecimiento económico, podemos esperar la disminución de la proporción de las deudas en el PIB. Mientras tanto, es probable que el proyecto de presupuesto esté finalizado, y en ausencia de progreso, Roma corre el riesgo de recibir sanciones. La intensificación de los problemas políticos en Europa conduce a las acciones de los "osos" europeos. Además, el presidente de los Estados Unidos tiene la intención de reducir la influencia de la política en el país.

Donald Trump dijo que después de las elecciones de noviembre, el Congreso tomará con el lápiz la pregunta de reducir el impuesto para la clase media en un 10%. Los demócratas lideran las elecciones de medio término, por lo que el jefe de la Casa Blanca anuncia una nueva lista de promesas. Junto con esto, Trump tiene una poderosa carta de triunfo, un impresionante crecimiento económico durante dos trimestres consecutivos desde 2014.

Después de que concluyó la tregua este verano, Estados Unidos reanudó el proceso de negociaciones comerciales con la Unión Europea. El principio de Washington es "cero aranceles, cero barreras no arancelarias y cero subsidios para bienes industriales no relacionados con el automóvil". Las partes ya han acordado tres veces en algunos años, pero no funciona, y algo sugiere que esta vez, es poco probable que todo sea fácil y simple. En el caso de negociaciones prolongadas, el euro estará en la ola negativa. El volumen de las exportaciones de la eurozona en el PIB es más alto que en los Estados Unidos.

A corto plazo, los siguientes factores serán la principal fuerza impulsora detrás de las cotizaciones del EUR/USD:

• anuncio de los resultados de la reunión del BCE
• Datos de producción del crecimiento del PIB de Estados Unidos para el tercer trimestre
• Dinámica de activos italianos

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Recordemos que el viernes pasado, el diferencial de rendimiento de los bonos de Italia y Alemania alcanzó un máximo de 5 años, 341 pb. De acuerdo con Credit Suisse, al expandir el diferencial a 400 pb, el sistema bancario del país recibirá un golpe serio. Roma ya tiene 260 mil millones de euros de préstamos sin pagar, y este es el resultado más alto en la Unión Europea.

Es poco probable que el jefe del BCE, Mario Draghi, sea rentable para salvar al barco que se hunde a bordo con el euro. En su interés, la devaluación, que creará un terreno fértil para acelerar la inflación subyacente, es decir, permitirá al regulador realizar la tarea principal.

Durante los últimos días, el tipo de cambio del EUR/USD golpea por segunda vez consecutiva en el soporte al nivel de 1.143 - 1.145. En caso de su superación, los "osos" estarán abiertos a 1.13.