FX.co ★ Euro y la libra puede continuar el declive

Los mercados difieren sobre el panorama para la economía estadounidense, que también afecta la inconsistencia de las previsiones para el dólar. Por otro lado, el panorama de la reunión de la Fed fue percibida de manera positiva por los mercados, ya que los pronósticos siguen estables, y la unanimidad de los miembros del FOMC en la tasa no permitió duplicar las fuertes intenciones de la Comisión.

A pesar de los problemas asociados con la guerra comercial, la economía de los Estados Unidos está en buenas condiciones y ha tenido un crecimiento sostenido. El empleo está cerca del máximo, la tasa de crecimiento promedio de los salarios es suficiente para contar con una mayor inflación, el optimismo de las pequeñas empresas y la confianza del consumidor que supera el nivel anterior a la crisis.

La visión general del mercado es que la Fed continuará elevando las tasas de los pilotos automáticos, ayudada por la revisión de las tasas de crecimiento del PIB para 2018 y 2019. Estas expectativas elevarán los rendimientos de los bonos y respaldarán el margen de rendimiento a favor del dólar, que junto con una reducción en el balance de la Fed lo fortalecerá.

Al mismo tiempo, las preocupaciones están creciendo. El comité presupuestario del Congreso emitió dos comentarios sobre el pronóstico presupuestario a largo plazo de junio, que nuevamente enfatiza el peligro de un fuerte aumento en el déficit presupuestario a medida que la deuda se acumula y aumentan las tasas de interés. Los gastos debido a esto aumentarán drásticamente, es decir, los pagos netos de intereses consumirán una parte cada vez mayor del presupuesto federal, mientras que las previsiones de crecimiento de los ingresos serán muy moderadas. No hay optimismo y equilibrio de productos, a pesar de la intensificación de las políticas de proteccionismo aplicadas por el gabinete Trump, no hay una tendencia positiva en el comercio exterior.

El informe de la CFTC, publicado el viernes, mostró que los especuladores están abriendo cada vez más posiciones cortas sobre el dólar, especialmente contra el dólar canadiense, el euro, la libra y el franco. Junto con el crecimiento de la demanda de petróleo, el escenario del dólar parece más probable que sea negativo, el crecimiento de esta semana puede estancarse, especialmente contra las monedas de los productos básicos, y solo el yen parece más débil que el dólar debido a un nivel de riesgo más bajo.

Hoy, la publicación de ISM para el sector manufacturero puede tener un impacto en las cotizaciones, un dato poco exagerado aislado del sector real reduce la confianza en este indicador, pero hasta el viernes, cuando se publica un informe sobre el mercado laboral, no aparecerá nada más significativo para el dólar.

Eurozona

La inflación subyacente en la eurozona aumentó en septiembre en un 0,9%, lo que es más bajo que un mes antes y más bajo de lo previsto. La tasa de inflación general fue de 2.1%, lo que se explica por el aumento de los precios de los alimentos y especialmente de la energía, pero la debilidad de los datos básicos incrementó los temores del mercado de que el BCE decidiera aumentar la tasa en el verano de 2019. Sólo unos días antes de la publicación. De los datos, el presidente del BCE, Draghi, en el Parlamento Europeo, describió el crecimiento de la inflación como "enérgico", pero ahora las posibilidades de que el BCE demore la tasa en diciembre del próximo año han aumentado.

Dichos cambios no podrían afectar al euro, que está bajo presión el lunes. La perspectiva es negativa, el EUR/USD continuará moviéndose al nivel de soporte de 1.1526.

El Reino Unido

El factor Brexit sigue siendo dominante en la evaluación de las perspectivas de la economía británica. Los datos actualizados publicados el viernes para el segundo trimestre no agregaron ningún resultado positivo. El crecimiento del PIB fue de 1.2%, que fue más bajo de lo esperado, la balanza de pagos empeoró notablemente. El volumen de la inversión comercial se redujo en 0.7 mil millones de libras a 47.5 mil millones, no hay ninguna razón para esperar un cambio en la dinámica negativa aún no es visible.

Hoy, el Banco de Inglaterra informará sobre la dinámica de los préstamos de consumo e hipotecarios en agosto, dada la marcada desaceleración en el sector de la construcción, los datos pueden estar fuera de las expectativas, lo que podría ejercer una presión adicional sobre la libra.

La libra no puede sostenerse ni siquiera por el aumento de los precios del petróleo, aunque históricamente ha reaccionado a la dinámica de los precios como una divisa básica. Hoy, la libra se mantendrá bajo presión, es probable que descienda por debajo de 1.30 con un aumento posterior en la actividad de los osos, el soporte inmediato de 1.2895 se puede lograr en la perspectiva de dos o tres días.