FX.co ★ Resumen del Marco Global para el 04/10/2018

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años subieron ayer 12 pb a 3,18%, y hoy sumaron otros 5 pb. Una tasa de interés tan alta no ha sido desde 2011. En el caso de los jóvenes de 30 años, los picos de 30 años se han establecido en 3.38%. El movimiento sin precedentes provino de la interrupción de la calma general en la que el mercado ha estado funcionando durante semanas, sin responder a una ola de información positiva. Parece que no puede terminar las fuertes sorpresas en los datos de macros sin decir que "ya está en el precio". Ayer, sin embargo, fue un día especial de combinación de éxito. Las fuertes lecturas de ADP y el índice ISM para los servicios de Estados Unidos aumentan las expectativas antes del informe del viernes del PFN. Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que está "muy satisfecho" con los desarrollos económicos y que la Fed podría elevar las tasas de interés incluso por encima del nivel neutral. Finalmente, los aspectos técnicos han acelerado el aumento de la rentabilidad. El impacto combinado de estos tres factores determinó la escala del repunte de la rentabilidad. Desde el lado de los fundamentos, es importante que el mercado finalmente comience a creer que la Fed está lista para elevar las tasas más de tres veces (en diciembre y dos veces en 2019). Y no solo porque la Fed así lo promete: la economía no se ralentiza y el salario real y las presiones inflacionarias se están volviendo reales. El primero es conquistado adicionalmente por las declaraciones de Amazon de aumentar el salario mínimo, el segundo, los precios implacables del petróleo.

Ahora observemos el panorama técnico del índice del dólar estadounidense en el marco de tiempo H4. El mercado se disparó hacia la resistencia técnica en el nivel de 96.12, pero fue cubierto allí y ahora está analizando el soporte técnico roto al nivel de 95.56. Las condiciones del mercado están claramente sobrecompradas y hay una divergencia bajista visible entre el precio y el oscilador de impulso, lo que indica un posible retroceso hacia el nivel de 95.26.