FX.co ★ Resumen del Marco Global para el 15/06/2018

El Banco Central Europeo mantuvo las tasas de interés sin cambiar (referencia: 0.0%, depósito: -0.4%) en línea con las expectativas, pero decidió extender el programa de compra de activos con una tasa mensual de EUR 15 mil millones desde octubre hasta fines de diciembre de 2018 después de que terminó el programa. Esto es una señal ligeramente hawkish aunque parcialmente descontado por los participantes del mercado.

En línea con las expectativa, el BCE disminuyó los pronósticos del PIB en 2018 a 2.1% a/a de 2.4%, pero mantuvo las estimaciones para 2019 y 2020. Los altos precios del petróleo influyeron la proyección de la inflación a 1.7% en 2018 y 2019 respecto al 1.4% previsto anteriormente. Aunque el BCE elevó las proyecciones de inflación (2018 - 1.7% vs 1.4%, 2019 1.7% vs 1.4%), sigue siendo un resultado muy por debajo del objetivo límite de 2.0%, que es objetivo del Consejo del BCE.

La evaluación de Draghi de la situación económica tiene elementos mutuamente excluyentes. Por un lado, el presidente del BCE afirma que la fortaleza central de la economía no ha cambiado, aunque subrayó que la debilidad de los datos puede durar ms de lo sugerido por los nuevos pronósticos, especialmente en algunos países que pueden cubrir todo el segundo trimestre. Adems, Draghi advierte contra la subestimación de los riesgos existentes para el negocio de las perspectivas.

Durante la serie de preguntas y respuestas, la mayor parte de la pregunta se refería a la fecha del primer aumento de la tasa de interés. Draghi recordó que el BCE solo declaró que las tasas se mantendrían sin cambios al menos hasta el final del verano de 2019. El Consejo no discutió cundo hacer la primera alza. El Consejo cree que la condición de la economía permite que QE termine, pero los riesgos para los prospectos requieren una política suave sobre las tasas de interés. Draghi dice a su manera que la economía est bien, pero no tanto como para discutir las tasas.

En conclusión, la reunión de ayer del BCE suponía una demostración agresiva de la fortaleza de la economía europea y los planes del banco central para el futuro. Como resultado, sin embargo, toda la situación fue leída por el mercado como una mezcla de incertidumbre y señales pesimistas que llevaron a la ruptura de importantes niveles técnicos en términos de la sesión del jueves.

Ahora observemos el panorama técnico del EUR/USD en el marco de tiempo H4. La razón de la depreciación de la moneda europea fue la "venta de hechos" después de la "compra anticipada" de rumores y alguna información clave proporcionada por los banqueros centrales en sus comentarios. El precio ha caído ms de 250 pips, desde el nivel de 38% Fibo en 1.1855 a 1.1592. Actualmente, el precio sigue a la baja a pesar de las condiciones de mercado de sobreventa que se acerca al soporte técnico en el nivel 1.1509. Cualquier violación de este nivel solo aceleraría la venta masiva hacia el nivel de 1.4444.