FX.co ★ Resumen del Marco Global para el 11/06/2018

En los próximos días, tendremos una reunión entre Trump - Kim, reunión de alza de tasas de la Fed con previsión de revisión y conferencia de prensa, y ninguna reunión del BCE, luego de lo cual el mercado espera presentar las perspectivas del programa de flexibilización cuantitativa y los resultados de un un anlisis exhaustivo de los procesos de inflación en Eurolandia. Por lo tanto, la sesión del lunes debería ser bastante tranquila. Por el contrario, ya no hay información negativa de Italia: el ministro de Finanzas dijo que todo el gobierno apoya inequívoca y resueltamente la permanencia en la eurozona. El factor de la política europea vuelve a donde pertenece, es decir, a un segundo plano.

Se espera ampliamente que la reunión del FOMC del martes al miércoles aumente 25 pb las tasas de interés, pero no hay una justificación sólida para la influencia de la Reserva Federal sobre las expectativas de un total de cuatro alzas en 2018. Sin embargo, "dot plot" agrega evaluaciones de miembros individuales, por lo que no se excluye completamente el cambio de la mediana de tres a cuatro, aunque ser ms importante la rapidez con la que se implementar el ritmo de ajuste en los años siguientes. En general, el mensaje del FOMC debe ser neutral con el riesgo de sorpresas moderadas, tanto dovish como hawkish. El principal riesgo para el dólar es el hecho de que ya se descuenta una gran cantidad de información positiva (datos sólidos, expectativas por delante del FOMC) y ser ms difícil provocar una nueva demanda en las ventas minoristas el jueves y la producción industrial el viernes. Los datos de inflación del martes apuntan a la aceleración, pero la reacción del mercado puede retrasarse esperando la decisión de la Fed.

En la eurozona, todo girar en torno a la reunión del BCE del jueves. Después de los comentarios de los miembros del Consejo de Administración, durante la semana pasada se produjo un debate sobre si ahora sabremos los detalles del futuro del programa. Aunque el debate sobre la estrategia de supresión QE es cierto, no creemos que el BCE anuncie un plan detallado para la extensión después de septiembre (y el posible final del programa para fines de 2018). En la conferencia, el presidente Draghi puede ser optimista sobre las perspectivas económicas, pero no dar ninguna pista sobre el momento de la primera subida de tasas. La falta de detalles puede ser decepcionante para los participantes del mercado, pero el período de decisión puede generar la apreciación del EUR.

Ahora observemos el panorama técnico del USD/JPY en el marco de tiempo H4. Después de la Cumbre del G-7, el mercado ha roto por encima de la línea de tendencia de oro a corto plazo y ahora est desafiando el columpio local alto en el nivel de 110.27. El fuerte impulso positivo y un estocstico rebote apoyan la tendencia alcista, al menos a corto plazo. Para que los toros restablezcan el control total sobre el mercado, tendrían que superar el alto nivel oscilante en 11.37. El soporte técnico inmediato se encuentra en el nivel de 109.83