FX.co ★ Resumen del Marco Global para el 05/06/2018

Detrs de los operadores, el día sin interesantes macroeventos, que permitió a los mercados mantener un sentimiento positivo, continúa subiendo los precios burstiles y rendimientos de bonos, y para el mercado de divisas esto significa la consolidación de los principales pares y una apreciación ms para monedas de riesgo. La fase de reposo después del ocupado y violado fin de mayo perdura en anticipación de nueva información o la creación de una tendencia ambigua.

Ayer, el dólar cedió terreno inicialmente, pero la situación cambió después de que Wall Street ingresó en el juego. Como resultado, después de 24 horas, vemos ms o menos lo mismo: el EUR/USD alrededor de 1.1700, el USD/JPY a 110.00 y el GBP/USD a 1.3300. Las fluctuaciones de un lado para otro reflejan un orden tranquilo después de los eventos de los últimos días. Los riesgos políticos europeos parecen descender a un segundo plano, y los inversionistas, en lugar de saltar rpidamente a la discusión sobre la incertidumbre en las relaciones comerciales de Estados Unidos con el resto del mundo, encuentran consuelo en mejores datos macroeconómicos y en el frío verde de los mercados burstiles. Sin embargo, esta situación podría no durar mucho tiempo y la sensibilidad a los shocks sigue siendo alta, aunque las discusiones en el mercado cada vez son ms frecuentes, surge la pregunta de si ya comenzamos a declinar en volatilidad durante el período de vacaciones de verano.

Los inversores estn esperando que algo ocurra en los principales pares. La tranquilidad de la crisis italiana da motivos para que el euro rebote, pero hasta ahora los participantes en el mercado no pueden ver una convicción de que valga la pena aumentar los aumentos. Parece que el mercado ha perdido confianza en las fundaciones y est mirando ms all de los factores políticos. Si volvemos al equilibrio de riesgos de hace dos semanas, enfrentamos una imagen plida de la situación macroeconómica que compromete las manos del BCE y retrasa el proceso de normalización de la política monetaria. Aunque después de una serie de un primer trimestre desastroso, ahora debería ser ms fcil para sorpresas positivas, los inversores (y probablemente el propio BCE) necesitan fortalecer la recuperación de evidencia para descartar mejor el perfil de los riesgos para el euro. Sin embargo, esto requiere tiempo y datos. Las lecturas de PMI de hoy y las ventas minoristas de la eurozona pueden ser el primer destello de mejora: los datos de los Servicios de PMI alemanes estuvieron en línea con las expectativas de 52.1 puntos y el PMI Compuesto fue incluso un poco mejor con 53.4 frente a 53.1 esperado. En la eurozona, los Servicios de PMI fueron un poco ms bajos de lo esperado (53.8 frente a 53.9), pero el PMI compuesto estuvo en línea con las expectativas en 54.1 puntos. Los datos de ventas minoristas decepcionaron ya que se publicaron al nivel de 0.1% m/m mientras que los inversionistas globales esperaban un incremento de 0.5% m/m.

Ahora observemos el panorama técnico del EUR/USD en el marco de tiempo H4 después de que los datos fueron publicados. El par sigue cerrado en una zona horizontal entre los niveles de 1.1676 - 1.1726 en condiciones sobrevendidas del mercado. El nivel clave al alza sigue en la zona 1.1749 - 1.1756 y solo una ruptura sostenida por encima de este nivel aceleraría el repunte hacia la siguiente resistencia al nivel de 1.1829. De lo contrario, el mercado sigue cerrado y puede continuar consolidndose aún ms.