El par EUR/USD sigue cayendo. El viernes, el par EUR/USD continuó mostrando presión bajista. A lo largo de la semana, el euro no recibió noticias positivas, por lo que no hay motivos para un posible repunte. Seguimos creyendo (incluso después de una caída de 600 puntos) que el euro está sobrevalorado y carece de fundamentos sólidos. Por lo tanto, esperamos que continúe su descenso. Quizás no sea inmediato, y puede haber una corrección, pero a medio plazo anticipamos una mayor devaluación del euro.
La semana pasada, Christine Lagarde no aportó novedades significativas al mercado. En cambio, Jerome Powell insinuó nuevamente que la Reserva Federal (Fed) no tiene motivos para apresurarse. Es decir, la Fed seguirá reduciendo las tasas de interés conforme a los datos macroeconómicos y a la situación política. Cabe recordar que en dos meses Donald Trump asumirá la presidencia en Estados Unidos, y la mayoría de los participantes del mercado anticipan nuevas guerras comerciales y políticas inflacionarias. Un nuevo aumento en la inflación (bajo la administración Trump) podría obligar a la Fed a reducir las tasas menos de lo previsto, o incluso a volver a incrementarlas. Dado que el mercado ya había descontado una reducción de tasas al 2-3%, ahora el dólar tiene más razones para continuar su fortalecimiento.
Además, la inflación en EE. UU. ya está aumentando. En octubre, subió al 2,6%, alejándose nuevamente del objetivo. Por lo tanto, incluso una reducción de tasas en diciembre parece poco probable. En resumen, si antes considerábamos que el dólar debía fortalecerse, ahora estamos aún más convencidos.
En la semana que comienza, no se esperan eventos ni publicaciones relevantes. Informes como los índices de actividad empresarial, la confianza del consumidor, las ventas de viviendas nuevas o las solicitudes de subsidio por desempleo, difícilmente alteren significativamente el mercado. Aunque puede haber reacciones intradía, estos datos no tienen el peso suficiente para cambiar la tendencia general.
Lo mismo aplica a los discursos de Christine Lagarde. La presidenta del BCE ya ha dejado claro que las reducciones de tasas continuarán. El mercado incluso contempla la posibilidad de un recorte de 0,5% en diciembre, aunque consideramos poco probable que esto ocurra. No obstante, no se puede descartar completamente esta opción. Ahora, el BCE enfrenta una tarea tan importante como reducir la inflación: estimular una economía que prácticamente no ha crecido en dos años. Reducir las tasas es una de las formas de lograrlo.
En términos técnicos, el precio sigue por debajo de la media móvil, lo que no deja razones para esperar una corrección inmediata. Los indicadores pueden mostrar divergencias alcistas o áreas de sobreventa, pero estos no afectan la tendencia actual de caída abrupta del euro mientras el mercado reequilibra el valor del dólar.
La volatilidad promedia del par EUR/USD en los últimos cinco días, al 18 de noviembre, es de 86 puntos, lo que se considera "alta". Anticipamos un movimiento del par entre los niveles 1,0455 y 1,0627 el lunes. El canal de regresión lineal superior sigue apuntando hacia abajo, manteniendo la tendencia general bajista. El indicador CCI llegó a una zona de sobreventa, señalando el inicio de una nueva corrección, pero esta fue débil y ya terminó. Actualmente, se ha formado una nueva divergencia "alcista".
Niveles de soporte más cercanos:
S1: 1,0498
S2: 1,0376
S3: 1,0254
Niveles de resistencia más cercanos:
R1: 1,0620
R2: 1,0742
R3: 1,0864
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa su movimiento bajista. En los últimos meses, hemos señalado que esperamos una caída continua del euro a medio plazo, por lo que mantenemos nuestra perspectiva bajista. Es probable que el mercado ya haya descontado todas las posibles reducciones futuras de tasas de la Fed. Si esto es cierto, el dólar no tiene razones para una caída a mediano plazo, aunque estas ya eran limitadas previamente. Las posiciones cortas se pueden seguir considerando con objetivos en 1,0498 y 1,0455, mientras el precio se mantenga por debajo de la media móvil. Las posiciones largas, si opera basándose en análisis técnico puro, pueden considerarse cuando el precio esté por encima de la media móvil, con objetivos en 1,0742 y 1,0864, aunque actualmente no recomendamos posiciones largas.
Explicaciones de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.