Los datos de la inflación al consumo británica publicados esta mañana mostraron una caída inesperadamente más pronunciada. ¿Podría esto provocar recortes de tasas más agresivos?
Según el informe sobre la inflación en el Reino Unido, el índice de precios al consumo (IPC) cayó menos de lo previsto. En términos interanuales, subió un 1,7%, frente al 2,2% del periodo anterior, mientras que las previsiones apuntaban a una caída hasta el 1,9%. En términos mensuales, el indicador sólo sumó un 0,1% en septiembre, frente al 0,4% de agosto y las expectativas de un descenso del crecimiento hasta el 0,3%. Se trata de la lectura anual más baja de la inflación al consumo desde abril de 2021.
En el mercado de divisas, la reacción fue inmediata. Todos los pares de divisas en los que está presente la libra esterlina mostraron su fuerte caída. En mi opinión, una caída tan fuerte de la divisa británica puede explicarse por el aumento de las expectativas de que el Banco de Inglaterra recorte las tasas de interés en un 0,50% desde el 5,00% en la próxima reunión.
En cuanto a las perspectivas de la libra esterlina frente al dólar, es probable que su caída sea mucho más profunda de lo que se había imaginado. Hay dos razones para ello: la alta probabilidad de que el regulador británico recorte las tasas en un 0,50% y no en un 0,25% como se esperaba anteriormente, y una posible pausa en los recortes de tasas por parte de la Fed en su reunión de noviembre. Ya he comentado esta posibilidad en detalle anteriormente. Si el escenario propuesto se cumple, deberíamos esperar que el par GBP/USD caiga al nivel de soporte local de 1,2665 desde el 8 de agosto de este año. Y esto puede suceder el mes que viene en la oleada de los resultados de la reunión del Banco de Inglaterra y la Fed.
Una señal importante de que los mercados esperan una bajada de las tasas del 0,5% en Gran Bretaña es la fuerte subida del par EUR/GBP, que acaba de dispararse tras la publicación de noticias sobre la caída de la inflación. Esta reacción puede explicarse por el hecho de que se espera que el BCE recorte mañana las tasas de interés en un 0,25%, lo que sin duda aumentará la divergencia de tasas de interés entre el BCE y el Banco de Inglaterra, no a favor de este último.
¿Qué podemos esperar hoy en los mercados?
Creo que con una alta probabilidad la dinámica alcista del dólar en el mercado Forex continuará hoy. El principal «látigo» será la libra esterlina en la ola de alta probabilidad de que el Banco de Inglaterra recorte las tasas de interés en un 0,50% en la próxima reunión.
Previsión del día:
GBP/USD
El par cayó por debajo del nivel de soporte de 1,3030 y ya ha superado el primer objetivo anterior. Creo que la caída del par se intensificará, y en este contexto podría continuar su caída prospectiva hasta 1,2945 y luego hasta 1,2900.
GBP/JPY
El par muestra una reversión bajista local en el contexto de las crecientes expectativas de un recorte de las tasas más enérgico por parte del Banco de Inglaterra. En esta onda hay una
alta probabilidad de que el par caiga hacia 192,75.