Según el informe de ayer, la inflación en EE. UU. en junio se desaceleró al nivel más bajo desde 2021, lo que ha provocado conversaciones sobre la posibilidad de que la Reserva Federal pronto reduzca las tasas de interés. El índice subyacente de precios al consumidor, que excluye los gastos en alimentos y energía, creció solo un 0,1% en comparación con el mes de mayo, lo que representa el crecimiento más débil en tres años. El índice general incluso cayó un 0,1% por primera vez desde el inicio de la pandemia de coronavirus.
Cabe recordar que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló esta semana el progreso en la reducción de precios después de un aumento inesperado en el primer trimestre, y los datos de ayer ayudarán en gran medida a Powell y sus colegas a ganar la confianza necesaria para reducir las tasas. Actualmente, los participantes del mercado apuestan por septiembre como el mes en el que las tasas se reducirán por primera vez desde que comenzaron a subir hace dos años. Los políticos tendrán la oportunidad de señalar esto en la reunión de julio, especialmente considerando que el desempleo ha aumentado durante tres meses consecutivos.
Powell, en su intervención ante los legisladores esta semana, evitó hacer comentarios sobre el momento de una posible reducción de las tasas e insistió en que las decisiones políticas estarán determinadas por los datos entrantes. La próxima intervención del presidente de la Reserva Federal está programada para el lunes, en una discusión moderada organizada por el Club Económico de Washington. Veremos qué comentarios hace sobre los datos de ayer.
Tras el informe del IPC, los bonos del Tesoro aumentaron, ya que los operadores prácticamente han incorporado en ellos una reducción de las tasas en septiembre y diciembre. También han aumentado la probabilidad de una reducción en noviembre, un movimiento que ocurrirá justo después de las elecciones presidenciales en EE. UU.
El informe también fue alentador para el presidente Joe Biden, especialmente en medio de los llamados de sus colegas demócratas para que renuncie a su candidatura.
Como mencioné anteriormente, los precios de la vivienda contribuyeron positivamente al informe, aumentando solo un 0,2%, lo que representa el crecimiento más bajo desde agosto de 2021. El alquiler equivalente aumentó un 0,3%, también el nivel más bajo en tres años. Además del crecimiento más lento del alquiler, los gastos en servicios y boletos de avión, alojamiento en hoteles y tratamiento hospitalario también disminuyeron en comparación con el mes anterior.
Así, el informe del IPC de junio es un mejor escalón que el buen informe de mayo, lo que debería aumentar la confianza del FOMC en la trayectoria de la inflación y en el logro de sus objetivos. Esto también debería preparar un terreno serio para el inicio de la reducción de las tasas de la Reserva Federal en septiembre, a lo que el dólar reaccionó con una fuerte caída frente a los activos de riesgo.
En cuanto a la situación técnica actual del par EUR/USD, los compradores ahora deben centrarse en capturar el nivel de 1,0875. Solo esto permitirá apuntar a la prueba de 1,0900. Desde allí, se podría llegar a 1,0940, pero hacerlo sin el apoyo de grandes jugadores será bastante problemático. El objetivo más lejano sería el máximo de 1,0960. En caso de una caída del instrumento de negociación, espero alguna acción seria por parte de los grandes compradores solo en la zona de 1,0845. Si no hay nadie allí, sería bueno esperar una actualización del mínimo de 1,0815 o abrir posiciones largas desde 1,0785.
En cuanto a la situación técnica actual del par GBP/USD, los compradores de la libra deben conquistar la resistencia más cercana en 1,2945. Solo esto permitirá apuntar a 1,2990, por encima del cual será bastante difícil avanzar. El objetivo más lejano sería la zona de 1,3030, después de lo cual se podría hablar de un salto más pronunciado de la libra hacia 1,3070. En caso de una caída del par, los osos intentarán recuperar el control sobre el nivel 1,2900. Si logran hacerlo, romper el rango asestará un golpe serio a las posiciones de los toros y llevará al par GBP/USD al mínimo de 1,2870 con la perspectiva de llegar a 1,2840.