El par de divisas EUR/USD se movió la mayor parte del martes con mínima volatilidad. Seguimos llamando la atención de los traders sobre el hecho de la baja volatilidad, porque lo consideramos fundamental. Si no hay movimientos en el mercado, ¿qué sentido tiene abrir operaciones y cómo se puede esperar obtener beneficios? Ayer, el par finalmente giró a la baja cerca de su máximo local anterior. Ahora podemos esperar una caída de vuelta al nivel de Murray "-1/8" - 1.0681. Recordemos que globalmente el par ya no está en una tendencia bajista, sino en un rango lateral. En el gráfico de 24 horas se puede ver claramente que en los últimos meses la mayor parte de las operaciones han transcurrido entre los niveles 1.0650 y 1.1000. El precio solo salió de este rango dos veces y brevemente. Por lo tanto, no esperamos un crecimiento significativo del euro en cualquier caso. No logró superar el último máximo local ni el último máximo a medio plazo, por lo que la tendencia bajista débil se mantiene en un contexto global. Simplemente, el movimiento a la baja del euro será, probablemente, muy débil y muy lento. De hecho, esto es lo que nos indica el índice de volatilidad.
Básicamente, no entendemos cómo el euro puede subir a largo plazo, si el BCE ha comenzado a flexibilizar la política monetaria y ha comenzado a aumentar la brecha negativa con respecto a la FED en términos de tasa de interés. El crecimiento del euro con este trasfondo fundamental simplemente contradice todos los tipos de análisis disponibles. Claro, los movimientos en el mercado pueden ser absolutamente cualquier cosa, y los market makers y otros grandes jugadores no están obligados a tener en cuenta la política monetaria del BCE o la FED. Pero aquí funciona una lógica completamente diferente. Si la tasa del BCE baja y la tasa de la FED no, las condiciones financieras en Estados Unidos son simplemente mejores que en la Eurozona. Los inversores pueden colocar dinero en depósitos bancarios a una tasa más favorable, así como comprar bonos del gobierno con un rendimiento más alto. Por lo tanto, no se trata solo de los market makers, que pueden mover el mercado en cualquier dirección. Se trata de procesos económicos globales y del flujo de capital.
En cuanto al trasfondo macroeconómico y fundamental, en los primeros dos días de la semana no hubo publicaciones importantes, pero sí una intervención de Jerome Powell en el Congreso. No sacaríamos conclusiones ahora sobre las declaraciones de Powell, ya que creemos que es necesario esperar su segundo discurso, que tendrá lugar hoy. El hecho es que el punto no será lo que diga Powell, sino cómo responderá a las preguntas de los congresistas. Por lo tanto, sacaremos conclusiones en el próximo artículo. Sin embargo, adelantándonos un poco, se puede decir que es extremadamente difícil esperar un cambio en la retórica de Powell en este momento. Se podría esperar después del próximo informe de inflación en EE.UU., si muestra una desaceleración significativa. Pero el informe de junio se publicará solo el jueves, por lo que el presidente de la FED no tendrá motivos para cambiar su retórica a una más de "paloma". El nivel actual de inflación aún no permite esperar la primera reducción de tasas ni en septiembre ni en octubre, en el mejor de los casos será en diciembre.
La volatilidad promedio del par de divisas euro/dólar en los últimos 5 días de negociación a 10 de julio es de 45 puntos y se caracteriza como "baja". Esperamos un movimiento del par entre los niveles 1.0766 y 1.0856 el miércoles. El canal de regresión lineal superior está dirigido hacia arriba, pero la tendencia bajista global se mantiene. El indicador CCI recientemente entró en la zona de sobreventa, pero ya se ha trabajado completamente con el rebote al alza.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1.0803
S2 – 1.0742
S3 – 1.0681
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1.0864
R2 – 1.0925
R3 – 1.0986
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Recomendaciones para operar:El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista global, y en el marco temporal de 4 horas continúa el movimiento al alza. En revisiones anteriores, dijimos que solo esperamos la continuación de la tendencia bajista global. Sin embargo, en este momento es absurdo negar que el euro está subiendo nuevamente debido a factores bastante explicables. Lamentablemente, tanto el mercado como los datos macroeconómicos están en contra del dólar en este momento. No creemos que el euro pueda iniciar una nueva tendencia global con la flexibilización de la política monetaria del BCE, por lo tanto, es probable que el par continúe fluctuando entre los niveles 1.0650 y 1.1000. Las posiciones cortas se pueden considerar en la parte superior de este rango o después de que el precio se consolide por debajo de la media móvil. Objetivos - alrededor del nivel 1.0681.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.