Mientras el mundo occidental y no occidental estaba pendiente del espectáculo estadounidense estándar llamado "El Debate Presidencial", la atención de los mercados estaba plenamente centrada en la publicación de los datos más importantes de hoy, las cifras de inflación al consumo, que tradicionalmente examina la Reserva Federal a la hora de decidir sobre los tipos de interés.
El mercado bursátil estadounidense se vio respaldado por el debate presidencial. Los inversores parecen creer que la victoria de D. Trump puede tener un impacto positivo en las perspectivas de recuperación de la economía estadounidense tras la prolongada crisis bajo el actual presidente de la Casa Blanca, J. Biden. También, aunque pequeña, pero la demanda fue apoyada por los próximos valores revisados del PIB de EE.UU. para el 1er trimestre publicados el jueves. La caída fue significativa, pero no tanto como se había previsto: un 1,4% frente a la expectativa del 1,3% y el valor anterior del 3,4%. Aunque, por supuesto, en general siguen siendo cifras extremadamente débiles, que se acercan al error estadístico.
Así pues, volvamos al acontecimiento importante de hoy, la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) estadounidense de mayo.
Según las previsiones de consenso, el valor interanual global del indicador PCE debería mostrar un ligero descenso del 2,7% al 2,6%, mientras que en términos mensuales el indicador podría mostrar un valor nulo en mayo frente al 0,3% de abril. También se espera que el indicador subyacente disminuya en crecimiento mensual del 0,2% al 0,1% y en crecimiento anualizado del 2,8% al 2,6%.
¿Cómo reaccionarán los mercados, incluido el dólar, ante esta noticia?
Evidentemente, si los datos coinciden con las expectativas o incluso son inferiores, volverá a los mercados la ola de especulaciones sobre la posibilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés oficiales un 0,25% en septiembre. Por supuesto, en este caso el dólar se verá presionado en el mercado de divisas, las bolsas se verán respaldadas, así como la demanda de materias primas y productos básicos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían subir, así como el precio del oro.
Al mismo tiempo, si se produce una sorpresa y los datos de la RSE muestran un aumento, aunque sea pequeño, cabe esperar una dinámica inversa en los mercados, acompañada de una subida del dólar. Esto se deberá a las expectativas especulativas de que la Fed no comience a relajar las condiciones crediticias en septiembre o incluso antes de finales de año, tal y como algunos miembros del regulador estadounidense han declarado en repetidas ocasiones con anterioridad.
¿Qué cabe esperar hoy en los mercados?
Creo que el panorama general en los mercados de renta variable y divisas seguirá siendo el mismo hasta que se publiquen hoy los datos revisados del PIB estadounidense y mañana el indicador RSE.
Previsión del día:
EUR/USD
El par se está consolidando justo por debajo de 1,0700. Si los datos del RCE se ajustan a las expectativas o son inferiores, podemos esperar que el par suba localmente hasta 1,0745 y luego hasta 1,0770. Al mismo tiempo, una caída en el indicador será una sorpresa y dará lugar a una caída del par también primero a 1,0670 y luego a 1,0600.
Petróleo WTI
El precio del crudo estadounidense se negocia bajo un fuerte nivel de resistencia de 82,45, cuya ruptura en la oleada de probable debilitamiento del dólar bajo la influencia de los datos más débiles del RCE podría provocar una subida hasta 84,20.