Los operadores sobrevivieron ayer con bastante calma a la reunión del Banco Central Europeo, pero hoy no estarán menos nerviosos. Los economistas esperan que el informe sobre el empleo en EE.UU. correspondiente a mayo de este año aporte nuevas pruebas de que el mercado laboral se está enfriando gradualmente, aunque el número de nuevos puestos de trabajo pueda ser superior a las cifras de abril.
Se espera que las cifras que publique la Oficina de Estadísticas Laborales muestren un aumento de 180.000 puestos de trabajo en mayo de este año. También se prevé que los ingresos medios por hora aumenten un 3,9% en los últimos 12 meses, el mismo nivel que en abril.
La caída del mercado laboral en abril aún está viva en la memoria de los operadores, que entonces desencadenaron compras activas de activos de riesgo y una caída del dólar estadounidense. El tiempo dirá cómo será hoy. Si las previsiones son correctas, el informe confirmará la opinión de que la economía estadounidense está ralentizando su ritmo de crecimiento sostenido del año pasado, pero no tanto como para afectar a los planes de la Reserva Federal.
Muchos economistas apuestan por que es poco probable que el informe de empleo de mayo distraiga a la Reserva Federal de su actual postura de «esperar y ver», pero también podría aportar nuevas pruebas de que el mercado laboral no es tan fuerte como hace un año. Este será un motivo para pensar en menos presiones alcistas sobre los precios a corto plazo.
Muy importante ahora es la cifra de crecimiento mensual de los salarios este año. El crecimiento de los salarios apoyará el gasto de los consumidores, lo que mantendrá la inflación por encima del objetivo de la Fed. Dos informes consecutivos que muestran un crecimiento del empleo aún saludable, pero muy por debajo de las tasas medias, apuntan a una dinámica del mercado laboral más equilibrada.
Muchos apuestan también por que el mercado laboral recupere el equilibrio con el que tanto cuenta la Reserva Federal, sobre todo ante los elevados tipos de interés, que se han mantenido en niveles máximos durante casi un año entero.
Además, no hay que olvidar la típica recesión estacional de primavera, que podría dar lugar a una lectura más baja.
En cuanto a la tasa de desempleo propiamente dicha, se espera que se mantenga sin cambios en el 3,9% en mayo. Los economistas también prevén que la tasa de actividad se mantenga en el 62,7%. En cualquier caso, los débiles datos del mercado laboral estadounidense serán recibidos con una venta activa del dólar y un fortalecimiento del euro y la libra esterlina.
En cuanto al panorama técnico actual del par EUR/USD, ahora es difícil predecir cómo seguirá comportándose la divisa europea. Todo dependerá de las estadísticas americanas. Ahora los compradores deben pensar en cómo arrebatar el nivel de 1,0890. Solo esto permitirá apuntar a la prueba de 1,0890. Desde allí es posible subir a 1,0920, pero será bastante problemático hacerlo sin el apoyo de los grandes jugadores. El objetivo más lejano será el máximo de 1,0945. Si el instrumento de negociación desciende sólo en torno a 1,0860, espero alguna acción seria de los grandes compradores. Si no hay nadie, sería bueno esperar una actualización del mínimo de 1,0835, o abrir posiciones largas desde 1,0810.
En cuanto al panorama técnico actual del par GBP/USD, los compradores de la libra esterlina deben eliminar la resistencia más cercana a 1,2820. Esto permitirá apuntar a 1,2855, por encima de la cual será bastante problemático superarla. El objetivo más lejano será 1,2880, tras lo cual podemos hablar de una ruptura al alza más pronunciada de la libra hasta 1,2920. Si el par cae, los osos intentarán tomar el control de 1,2780. Si lo consiguen, una ruptura de este rango asestará un duro golpe a las posiciones de los alcistas y empujará al par GBPUSD al mínimo de 1,2755 con la perspectiva de alcanzar 1,2725.