Así pues, hoy los operadores de divisas centrarán la atención en la decisión final de política monetaria del BCE. Como se esperaba, el regulador bajará el nivel de los tipos de interés un 0,25%.
Por supuesto, los participantes en el mercado estarán interesados no sólo en este esperado recorte de los tipos de interés, sino también en las perspectivas de nuevos recortes. ¿No será la decisión del banco una excepción este año? Al fin y al cabo, el cambio en las ratios de tipos de interés entre el BCE y otros bancos centrales afectará directamente al movimiento de los pares de divisas, en los que está presente la moneda única europea.
Echemos un vistazo al principal par de divisas EUR/USD. Después de que los últimos datos del mercado laboral estadounidense, así como los indicadores manufactureros empezaran a mostrar una dinámica negativa, se reavivó en el mercado la idea de dos recortes de los tipos de interés por parte de la Fed, primero en septiembre y luego hacia finales de este año. En esta onda, el dólar, que antes ganaba terreno al euro, volvió a verse presionado desde mediados de la primavera. Pero en el mismo periodo, representantes del regulador europeo, entre ellos C. Lagarde, la presidenta del banco, empezaron a presionar al dólar. Lagarde, la presidenta del banco, empezaron a hablar del posible inicio de recortes de los tipos de interés, tanto más cuanto que la inflación al consumo ha caído al 2,6%.
Entonces, ¿qué puede esperar el euro de una oleada de recortes de los tipos de interés?
Creo que la decisión sobre la flexibilización de la política monetaria del BCE tras la reunión de hoy puede tener un impacto negativo limitado en la moneda euro. Por qué limitado, porque los inversores ya han tenido parcialmente en cuenta la probabilidad de este acontecimiento en las cotizaciones. Estarán más interesados en la perspectiva de nuevos descensos. Si Lagarde deja claro en la rueda de prensa que no se tratará de un recorte puntual de los tipos, la caída local del euro no puede sino intensificarse y, por ejemplo, en el par con el dólar existe el riesgo de una caída eventual hasta 1,0700 e incluso más abajo. Este escenario sólo puede intensificarse si los datos del Departamento de Trabajo de EE.UU. publicados el viernes muestran inesperadamente un aumento del número de nuevos empleos en mayo por encima de la previsión de 185.000.
En este caso, el tema de la incertidumbre sobre las perspectivas de la flexibilización de la política monetaria de la Fed jugará del lado del dólar, y el par EUR/USD, así como otros, en los que el dólar está presente, retrocederán frente a la divisa estadounidense.
¿Qué se puede esperar hoy en los mercados?
Creo que la aplicación de la variante descrita de la reacción del mercado a los resultados de la reunión del BCE puede tener un impacto negativo en el tipo de cambio del euro, que puede caer frente a las principales divisas.
Pronóstico del día:
EUR/USD
El par se consolida por debajo del nivel de resistencia de 1,0900. El escenario negativo descrito en el artículo puede provocar una caída del par hasta 1,0800 como consecuencia de la reunión del BCE.
EUR/GBP
El par también se está consolidando por encima del fuerte nivel de soporte de 0,8500. La decisión del BCE de recortar los tipos de interés, así como una posible señal de que no será una acción aislada, podrían llevar al par a caer hacia 0,8450.