Por cuarto día consecutivo, el par USD/CAD continúa su descenso, pero parece limitado. El descenso puede explicarse por la consolidación del precio del USD, que se observó la semana pasada. Sin embargo, colocar posiciones bajistas agresivas en el par de divisas requiere cierta cautela.
Aparentemente, los inversores están convencidos de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés altas durante más tiempo del previsto. Y también están convencidos de que la Fed reducirá el número total de recortes de las tasas en 2024 y es poco probable que inicie un ciclo de recorte de las tasas antes de la reunión de política monetaria de septiembre. Estas expectativas mantienen altos los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y favorecen a los alcistas del dólar. Además, la caída de los precios del crudo podría socavar al dólar canadiense, vinculado a las materias primas, y contribuir a limitar la caída del par USD/CAD.
Además, el aumento de los inventarios de crudo en EE.UU. está presionando a la baja los precios del petróleo. Y junto con las expectativas de que el Banco de Canadá recorte durante el verano las tasas de interés en medio de la caída de la inflación y la ralentización del crecimiento económico, esto también limitará la subida del dólar canadiense. Y de cara a los importantes datos macroeconómicos estadounidenses que se publicarán esta semana, todo lo anterior servirá de viento favorable para el par USD/CAD.
La estimación del crecimiento del PIB de EE.UU. para el primer trimestre el jueves y el PCE (Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal) el viernes jugarán un papel clave en la influencia de la dinámica de precios a corto plazo del par USD/CAD y ayudarán a determinar la próxima etapa del movimiento direccional del USD/CAD. Sin embargo, el contexto fundamental mencionado anteriormente hace que sea prudente esperar a que se produzca un fuerte seguimiento de las ventas antes de confirmar que el retroceso correctivo se ha convertido en una tendencia bajista.
Desde el punto de vista técnico, la reciente superación de la zona de oferta de 1,3600-1,3620 confirma las perspectivas positivas a corto plazo para el par USD/CAD. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo alcista. En consecuencia, cualquier caída posterior podría considerarse una oportunidad de compra cerca del nivel de 1,3700. Sin embargo, las ventas posteriores podrían dejar al descubierto un punto de fuerte resistencia más allá de 1,3620-1,3600, que ahora se ha convertido en soporte y sirve de base sólida para el par.
Por otra parte, el máximo oscilante del viernes cerca de 1,3800 ofrece ahora cierta resistencia, por encima de la cual el par USD/CAD podría intentar volver al máximo de principios de año en torno a 1,3845. Una fortaleza sostenida podría elevar los precios al contado hasta el máximo de noviembre de 2023, por encima del nivel redondo de 1,3900. Este nivel redondo actuará como un punto de anclaje clave que, si se supera con decisión, se considerará un nuevo detonante para los alcistas y allanará el camino para nuevas subidas.