El par de divisas EUR/USD se continuó cotizando en modo tranquilo el jueves. A pesar de que la volatilidad aumentó ayer, la naturaleza de los movimientos no cambió. El par continuó su corrección alcista, y los índices de actividad empresarial le ayudaron en ello. Sin embargo, creemos que el crecimiento de la divisa europea no estuvo relacionado al 100% con estos índices. El hecho es que no todos ellos mostraron una dinámica positiva. Y eso significa que el mercado volvió a tener la posibilidad de interpretar los datos recibidos como quisiera. Por supuesto, los interpretó a favor de la divisa europea, pero no del dólar.
Repasemos brevemente los datos clave. En Alemania, el índice de actividad empresarial del sector manufacturero cayó de 45,5 puntos a 42,3 puntos, frente a la previsión de 46,1 puntos. Este índice bastó por sí solo para que la divisa europea cayera a continuación. ¿No es suficiente? En la Unión Europea, el índice de actividad del sector manufacturero cayó de 46,6 puntos a 46,1 puntos, con una previsión de 47 puntos. Los sectores de servicios de Alemania y la UE se comportaron algo mejor, pero también estuvieron lejos de ser ideales. En ambos casos se superaron las previsiones de los expertos, pero aun suponiendo que hubiera compensación, la moneda europea no debería haber mostrado crecimiento, ya que dos índices fallaron y dos fueron más fuertes.
Por lo tanto, creemos que es una cuestión de técnica. La divisa europea ha estado cayendo el tiempo suficiente como para ahora corregirse un poco al alza. Si seguimos analizando el trasfondo macroeconómico y fundamental, no hay perspectivas para el euro. Pero no podemos saber cómo interpretará el mercado los datos. Sobre el par GBP/USD escribimos regularmente que no hay motivos para que la divisa británica crezca, y que la propia libra está incluso ahora sobrecomprada y cara. Sin embargo, el mercado tiene un punto de vista diferente y simplemente no presta atención a los fundamentos y la macroeconomía.
Volvamos también al tema clave para el mercado de divisas: el tema de las tasas. En los últimos meses, las expectativas del mercado han cambiado varias veces. En primer lugar, esperaba la primera flexibilización del BCE en otoño, y de la Fed - en marzo. En base a lo cual se deshizo activamente del dólar. Luego quedó claro que la Fed no tendría prisa por reducir las tasas y podría iniciar el ciclo de flexibilización en verano. Al mismo tiempo, el BCE podría empezar a reducir las tasas antes de lo previsto, es decir, también en verano. Ante esta información, el dólar ya estaba subiendo.
Ahora los representantes del BCE y del FRS han decidido confundir por completo al mercado y en casi todos sus discursos afirman que nadie va a apresurarse con la flexibilización de la política, ya que la inflación sigue siendo elevada e incluso puede empezar a acelerarse de nuevo. Así lo ha declarado esta semana Christine Lagarde, que "no confía en alcanzar el objetivo de inflación del 2%". Resulta que ambos bancos centrales muestran ahora al mercado que no tendrán prisa por reducir, lo que significa que puede empezar cuando quiera. Como dijo Lagarde, "dependerá de la información que llegue". Un juego de palabras.
La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 23 de febrero es de 55 pips y se describe como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0758 y 1,0868 el viernes. Ambos canales de regresión lineal siguen dirigidos a la baja, por lo que la tendencia bajista se mantiene. El indicador CCI de sobreventa sólo permite una pequeña corrección al alza, que podría estar ya terminada.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0803
S2 – 1,0742
S3 – 1,0681
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0864
R2 – 1,0925
R3 – 1,0986
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Recomendaciones para operar:El par EUR/USD se mantiene por encima de la línea media móvil, pero seguimos apostando por las posiciones cortas con objetivo en 1,0681, ya que el crecimiento puede ser correctivo. La caída de la divisa europea es estable, pero lenta y con frecuentes correcciones. No vemos razones para un crecimiento global de la moneda europea. Formalmente, podrían considerarse posiciones largas con el objetivo de 1,0864, ya que el precio se sitúa por encima del moving, pero la caída de las cotizaciones puede reanudarse en cualquier momento. De todos modos, el objetivo ya se ha fijado. Es necesario tener cuidado con las compras.
Explicación de las ilustraciones:Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.