El resultado de la reunión de la Fed, que finalizó el 31.01, fue la esperada decisión de mantener todos los parámetros de la política monetaria y, lo que es más importante, la confirmación real por parte de J. Powell, presidente de la Fed, del fin del ciclo de subidas de las tasas de interés y el comienzo de los recortes de las tasas de interés a finales de este año.
No hay motivos para afirmar que los participantes en el mercado se sintieran muy decepcionados por las palabras de Powell de que es poco probable esperar el primer recorte de las tasas de interés este año en la próxima reunión de marzo. Sí, los índices bursátiles locales estadounidenses bajaron, y el dólar recuperó su caída frente a las principales divisas, pero lo importante fue que el presidente de la Fed confirmó realmente, por un lado, la dependencia del proceso de reducción de las tasas de interés de las estadísticas económicas entrantes, y por otro, que comenzará este año.
El principal obstáculo para que el regulador empezara a recortar las tasas de interés en marzo fue la recuperación parcial del mercado laboral en diciembre y el repunte de la inflación. Pero es importante señalar que en su rueda de prensa, Powell expresó su confianza en que el Banco Central siga esperando que la inflación siga bajando hacia la preciada marca del 2%.
Veamos ahora la posible reacción del mercado a los datos de nuevos empleos ADP del miércoles y a las cifras de desempleo del Departamento de Trabajo de EE.UU. y salarios medios que se esperan para mañana.
Recordemos que los datos de ADP mostraron una importante caída en la entrada de nuevos empleos, hasta 107.000, frente a una previsión de 145.000. Y, lo que es más importante, la lectura de diciembre se revisó a la baja hasta 158.000 desde 164.000.
Al principio, los mercados no reaccionaron a estas noticias, pero tras la reunión de la Fed y la rueda de prensa de Powell de hoy, los futuros de los principales índices bursátiles no dejan de subir. Esto se debe a que los inversores están trasladando su atención a los datos de empleo estadounidenses, y es probable que indiquen que el crecimiento del número de nuevos puestos de trabajo puede haber sido limitado. Si esto se confirma mañana con las cifras oficiales del Ministerio de Trabajo, cabe esperar una reanudación del crecimiento de los índices bursátiles, especialmente en EE.UU., una caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro y un descenso del dólar en todo el espectro del mercado de divisas.
La razón principal de esto será la preservación de la confianza entre los participantes del mercado de que la Reserva Federal, si no comienza a reducir las tasas en marzo, luego en la ola de la caída del crecimiento de nuevos puestos de trabajo, y luego una probable disminución de la inflación comenzará a hacerlo en mayo.
Evaluando la situación en los mercados y el probable deterioro del panorama del desempleo en América, creemos que el dólar puede reanudar su caída en el mercado de divisas.
Previsión del día:
EUR/USD
El par cayó por debajo del nivel de 1,0800, lo que abre la puerta a una caída local hasta 1,0745 antes de que pueda reanudar su subida si los datos de desempleo de EE.UU. de mañana muestran un aumento menor de lo esperado en nuevos puestos de trabajo.
XAU/USD
El precio del oro se consolida en 2044,00. Si las noticias de EE.UU. muestran una disminución en los nuevos puestos de trabajo, puede ser una razón para que el precio del metal amarillo suba de nuevo. En este caso, podría subir primero a 2057,80 y luego a 2078,75.