El par de divisas EUR/USD continúa con una caída muy débil y sin prisas. El nivel de 1,0823, que el precio no pudo superar en las últimas semanas, se rompió, pero todavía no vimos una clara continuación de la caída después de eso. Así pues, se mantiene la tendencia a la baja inequívoca y se ha terminado el microflat. No obstante, la volatilidad sigue siendo bastante débil, y la fuerza de los movimientos también.
Sin embargo, en las circunstancias actuales, incluso un movimiento así es cuestión de suerte. El problema es que el mercado no entiende en absoluto qué esperar del BCE y de la Fed en el primer semestre de 2024. Esto no es culpa de los funcionarios de la Fed o del BCE. Sólo siguen la inflación y están dispuestos a ajustar los parámetros de la política monetaria basándose únicamente en el índice de precios al consumo.
Dado que los informes de inflación se publican una vez al mes, la retórica de los funcionarios de la Fed no puede cambiar con frecuencia. Y en este momento, no sólo no cambia, sino que tiene una forma bastante indefinida. En otras palabras, los propios funcionarios del FOMC no están seguros de cuándo empezar a bajar las tasas de interés. Lo mismo ocurre con el BCE.
La nueva semana comenzó con varios discursos de representantes del BCE y la publicación de informes sobre el PIB en la Unión Europea. Parece que hay cinco acontecimientos, cada uno de los cuales puede calificarse de "importante" si se desea. Ciertamente no se trata de las Nonfarms ni de las reuniones de los bancos centrales, pero no dejan de ser acontecimientos significativos. ¿Qué tipo de información recibimos? La retórica de los representantes del BCE difirió entre sí tanto en contenido como en carácter. De Guindos no consideró necesario hacer predicciones sobre cuándo podría empezar a bajar la tasa. Mario Centeno afirmó que es mejor empezar cuanto antes, mientras que Peter Casimir piensa que es mejor un poco más tarde que pronto. ¿Y qué conclusiones podemos sacar sobre las tasas del BCE en la primera mitad de 2024 si los funcionarios del regulador dicen cosas opuestas?
Además de los tres primeros discursos contradictorios, Boris Vujcicic dijo ayer que da igual bajar las tasas en abril o en junio, lo importante es mantener una flexibilización suave para no conmocionar a los mercados y a los consumidores. Vujcic considera que el BCE debe hacer una pausa de vez en cuando en el ciclo de relajación monetaria. Otro discurso de un funcionario europeo que no aclaró absolutamente nada la situación actual. Por eso la cotización del euro es muy floja. Observamos constantes retrocesos, correcciones, pero la tendencia bajista sigue vigente.
También ayer se publicó el informe sobre el PIB de la Unión Europea en el cuarto trimestre, que mostró un crecimiento nulo de la economía. Hay que decir que este valor superó incluso los valores previstos, lo que parece un tanto cómico. La economía de la UE lleva más de un año mostrando un crecimiento más o menos nulo cada trimestre. Tales valores del indicador difícilmente pueden considerarse positivos. Pero recordemos que ahora casi todo depende de la rapidez con que los bancos centrales empiecen a recortar las tasas y de cuánto las bajen en 2024. Dado que no existe un pronóstico razonable y preciso, el mercado actuará "sobre la marcha". Seguimos creyendo que el par EUR/USD debería seguir bajando, por lo que esperamos al menos superar el nivel de Murray "0/8" - 1,0742. Todavía no creemos en una nueva espiral de la tendencia alcista y, francamente, no sabemos qué debería pasar con las tasas del BCE y de la Fed en 2024 para que el par EUR/USD vuelva a mostrar un fuerte movimiento hacia el Norte.
No obstante, si la Fed recorta las tasas mucho más fuerte y rápido que el BCE, eso podría ser una buena razón para que el mercado considere nuevas compras del euro en lugar de compras del dólar.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 31 de enero es de 67 pips y se caracteriza como "promedia". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0776 y 1,0910 el miércoles. Una reversión a la baja del indicador Hiken Ashi indicará la reanudación del movimiento bajista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0803
S2 – 1,0742
S3 – 1,0681
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0864
R2 – 1,0925
R3 – 1,0986
Recomendaciones para operar:El par EUR/USD se mantiene por debajo de la línea media móvil. Por lo tanto, seguimos considerando las posiciones cortas con los objetivos de 1,0776 y 1,0742. El movimiento bajista es bastante débil ahora, y el fuerte trasfondo fundamental y macroeconómico de esta semana puede empujar al par de nuevo al alza. Pero antes de la consolidación por encima del moving consideramos sólo Venta. Planeamos volver a las posiciones largas no antes de que el precio se fije por encima del moving con el objetivo de 1,0925. Y en caso de una consolidación por encima del moving, habrá que ver tras que evento ocurrió. No se descarta que el par vuelva a bajar muy rápidamente.
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Explicación de las ilustraciones:Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.