A pesar de que el tema de los tipos de interés de los bancos centrales ha perdido importancia en los últimos meses, los mercados siguen vigilando de cerca cualquier posible cambio. Las tasas de interés se han mantenido sin cambios durante varios meses en la UE, Estados Unidos y el Reino Unido. Sin embargo, el mercado todavía presta atención a este tema. Si bien los mercados solían seguir de cerca cada declaración de los representantes de los comités de política monetaria para recopilar información sobre posibles subidas de tipos, ahora el foco ha cambiado. Todo el mundo anticipa una flexibilización de las políticas en 2024, y la cuestión de qué banco central actuará primero es de gran interés.
Si sólo nos fijamos en la inflación (lo cual es lógico), el Banco Central Europeo debería ser el primero en adoptar un recorte de tipos. La inflación de la eurozona ya ha caído al 2,4%, mientras que en Estados Unidos es del 3,1% y en el Reino Unido es del 3,9%. Sin embargo, hay muchas razones para creer que el índice de precios al consumo se acelerará ligeramente en invierno, por lo que el BCE no se apresurará a bajar el tipo de interés y esperará al menos hasta la primavera. En cuanto a la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, actualmente no tienen motivos para reducir los tipos, ya que la inflación todavía está demasiado lejos del objetivo. En EE.UU., recientemente hubo un aumento en los precios al consumidor hasta el 3,7%, por lo que el FOMC no correrá riesgos. Además, el Banco de Inglaterra no tiene motivos para recortar los tipos en el futuro próximo. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, habló sobre la posibilidad de otra subida de tipos hace apenas una semana, por lo que la cuestión de un recorte de tipos no está en la agenda.
La agencia de calificación Fitch ha publicado un informe en el que se afirma que el año que viene los tres bancos centrales podrán bajar los tipos en 75 puntos básicos. La agencia cree que los recortes de tipos serán más graduales y fluidos de lo que esperan los mercados actualmente. El fuerte aumento del coste de los préstamos ha provocado una disminución del volumen de préstamos a hogares y empresas, por lo que la economía se "enfriará" el próximo año. Esto se aplica a la UE, el Reino Unido y los EE. UU.
En mi opinión, la frase clave del comunicado fue sobre un recorte de 75 puntos básicos por parte de los tres bancos centrales. Implica que los bancos centrales avanzarán al mismo ritmo que los demás en el proceso de flexibilización de la política. Por lo tanto, el dólar, el euro y la libra no podrán beneficiarse individualmente de los cambios en la política monetaria de un banco central.
Según el análisis, concluyo que todavía se está formando un patrón de onda bajista. El par ha alcanzado los objetivos alrededor de la marca de 1,0463, y el hecho de que el par aún no haya superado este nivel indica que el mercado está listo para construir una onda correctiva. La onda 2 ob ha adquirido una forma completa, por lo que en un futuro próximo espero que se forme una onda descendente impulsiva 3 o c con una caída significativa del instrumento. Sigo esperando que el par caiga con objetivos por debajo del mínimo de la onda 1 o a. Un intento fallido de superar el nivel del 38,2% puede indicar que el mercado está preparado para vender.
El patrón de onda para el par GBP/USD sugiere una caída dentro de la onda descendente 3 o c. En este momento puedo recomendar vender el instrumento con objetivos por debajo de 1,2039 porque la onda 2 o b debería terminar y podría hacerlo en cualquier momento. Cuanto más tarde, más fuerte será la caída. El pico de la supuesta onda e en 2 ob se puede utilizar para posiciones cortas y encima de él se puede colocar una orden que limite las pérdidas potenciales en las transacciones.