Hoy, último día laboral antes de Navidad, algunos mercados mundiales están cerrados, lo que, por supuesto, ha afectado a la actividad de los inversores en la sesión de Asia-Pacífico. Pero hoy América y Europa cotizarán a pleno volumen, lo que, en nuestra opinión, se manifestará muy probablemente en el deseo de fijar al menos parte de los beneficios obtenidos previamente tras el tradicional rally previo a las Navidades.
Ayer se publicaron importantes estadísticas económicas de EE.UU., que volvieron a inspirar a los inversores con expectativas de un inicio más temprano de los recortes de las tasas de interés. La culpa la tuvieron las cifras del PIB del 3er trimestre, que mostraron un crecimiento ligeramente inferior al esperado. El Producto Interior Bruto (PIB) creció un 4,9%, frente a la previsión del 5,2% y el valor anterior del 2,1%. También fue negativo el dato del índice de actividad manufacturera del FRB de Filadelfia, que se desplomó a -10,5 puntos en diciembre frente a las expectativas de una ligera recuperación a -3,0 puntos desde el valor de -5,9 puntos de noviembre.
Los inversores reaccionaron a esta noticia con un acalorado optimismo, creyendo que la economía estadounidense experimentará problemas de crecimiento, lo que significa que la Reserva Federal podría iniciar el proceso de bajada suave de las tasas de interés a principios del nuevo año, en el primer trimestre.
El mercado de divisas reaccionó con una caída en toda regla del dólar, que cayó por debajo de los 101,00 puntos en el índice ICE. Creemos que esta dinámica puede continuar hoy, si las cifras publicadas del índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) no superan también el valor previsto, tanto en términos interanuales como intermensuales. Este indicador es inflacionista y es uno de los favoritos del regulador estadounidense a la hora de tomar decisiones sobre las tasas de interés.
También serán positivas para el sentimiento del mercado las cifras de ventas de viviendas nuevas, si muestran un valor no superior al previsto de 695.000.
De hecho, la reacción del mercado de ayer demostró que los participantes en el mercado siguen actuando en el marco del principio de "cuanto peor, mejor". En otras palabras, los problemas de la economía estadounidense se consideran un factor importante que obligará a la Reserva Federal a empezar a relajar la política monetaria ya a principios del próximo año. En esta situación, por supuesto, la demanda de acciones de empresas aumentará, y el dólar bajo la presión de la disminución de los rendimientos trejeris disminuirá gradualmente.
Pronóstico del día:
EUR/USD
El par superó nuestro nivel objetivo anterior de 1,1000. Su consolidación por encima de él en el contexto de las señales sobre la continua desaceleración de la inflación de EE.UU. y el crecimiento de la actividad económica puede llevar al par a subir a 1,1100.
NZD/USD
El par se está consolidando por debajo del nivel de 0,6730. La superación de este nivel en la onda de expectativas de un pronto inicio de recortes de las tasas de interés en los Estado Unidos puede convertirse en la base para su crecimiento a 0,6400.