El par de divisas EUR/USD cotizó con mucha calma el lunes, tal y como se esperaba. En nuestros artículos anteriores mencionamos que no se deben esperar cambios bruscos el lunes. El calendario de eventos estaba vacío y la semana pasada se anunció todo lo que el mercado necesitaba saber sobre la política monetaria y los planes de los reguladores. Por lo tanto, inmediatamente quedó claro que los participantes del mercado se tomarían otro día libre el lunes.
Así, el par EUR/USD se mantiene por encima de la línea de media móvil, manteniendo una tendencia alcista. Sin embargo, hay puntos técnicos más importantes que indican que esta tendencia pronto se completará. En primer lugar, llamamos la atención de los operadores sobre el hecho de que el precio no logró superar el décimo nivel en dos ocasiones. Estos dos rebotes pueden formar un patrón de "doble techo". Un patrón de "doble techo" significa que la tendencia alcista está completa. Vale la pena señalar que todo el movimiento alcista del euro en los últimos dos meses probablemente sea una corrección. Esto es visible en el período de 24 horas. Si se trata de una corrección, combinada con el patrón de "doble techo", significa que debería reanudarse una tendencia bajista.
Ya hemos hablado muchas veces de la reanudación de la tendencia bajista. Desde nuestro punto de vista, el euro no tiene motivos de crecimiento a largo plazo. El tipo del BCE es más bajo que el tipo de la Fed. A pesar de las declaraciones "moderadas" de Jerome Powell el miércoles pasado, esto no significa que el regulador europeo no vaya a bajar el tipo el próximo año. Por lo tanto, ambos bancos centrales implementarán políticas de flexibilización, pero por alguna razón, la semana pasada el mercado creyó que esto solo concernía a la Reserva Federal.
En segundo lugar, no existen razones macroeconómicas para el crecimiento del euro. La economía de la Unión Europea lleva mucho tiempo rondando el crecimiento cero del PIB, y otros indicadores también están lejos de ser ideales. Pero en los últimos meses, el mercado ha pensado que la economía de la Unión Europea es débil, pero la economía estadounidense es aún más débil. Esto no es verdad. Basta mirar los indicadores del mercado laboral, el desempleo, el PIB e incluso los índices de actividad empresarial para comprender que la situación económica en Estados Unidos es mucho mejor. Por lo tanto, todavía creemos que la moneda europea ha crecido lo suficiente dentro del marco de corrección y ahora es el momento de bajar.
No esperen un rápido recorte de tasas en Estados Unidos.
Jerome Powell declaró la semana pasada que la tasa se reduciría al menos tres veces el próximo año, y los participantes del mercado esperan entre 4 y 5 recortes. La amenaza de una recesión no ha desaparecido y la inflación ya ha caído al 3,1%, por lo que flexibilizar la política monetaria es un paso justificado. Sin embargo, ahora surge la pregunta sobre el momento. Desde nuestro punto de vista, el momento no es tan importante para profundizar en este tema. ¿Qué diferencia hay qué banco central comience a bajar su tasa primero si ambos bancos centrales no la relajarán hasta el próximo año? Sin embargo, en el mercado se han iniciado nuevos debates sobre este tema y los discursos de los representantes del BCE y de los comités monetarios de la Reserva Federal están nuevamente bajo escrutinio.
Por ejemplo, el viernes, el jefe de la Reserva Federal de Chicago, Charles Evans, dijo que todavía era demasiado pronto para hablar de un recorte clave de los tipos. Según él, la inflación está disminuyendo, lo cual es muy bueno, pero las decisiones las tomará el regulador de reunión en reunión basándose en los datos que lleguen. Señaló avances en la lucha contra la inflación, pero advirtió al mercado contra las expectativas de una transición demasiado rápida hacia una política monetaria más suave. Vale la pena señalar que otros miembros del comité monetario tampoco tienen prisa por bajar la tasa. Los resultados de la reunión de diciembre indicaron que la flexibilización de la política sería en 2024, pero no comenzaría en enero. En consecuencia, cuando la Reserva Federal comience a bajar la tasa, el BCE también podría comenzar a bajarla. De esto se deduce que ni el euro ni el dólar pueden contar con este factor como factor de apoyo.
La volatilidad media del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación hasta el 19 de diciembre es de 97 puntos y se caracteriza como "alta". Por lo tanto, esperamos un movimiento del par entre los niveles de 1,0829 y 1,1023 el martes. La inversión del indicador Heiken Ashi hacia arriba indicará una posible reanudación del movimiento alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1-1,0864
S2-1,0742
S3 – 1.0620
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1.0986
R2 – 1.1108
R3 – 1.1230
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD se ha asentado por encima de la línea de media móvil, pero no creemos que el crecimiento pueda continuar. El precio alcanzó perfectamente los objetivos 1,0974 y 1,0986, tras lo cual comenzó a bajar. Se puede comprar el par cuando se recupere de la media móvil, pero creemos que es más probable que se produzca una mayor caída. La nueva condición de sobrecompra del indicador CCI indica una caída mucho más probable. Las posiciones cortas pueden abrirse con una nueva fijación por debajo de la media móvil con un objetivo de 1,0742.
Explicaciones para ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos van en la misma dirección, la tendencia ahora es fuerte.
Línea de media móvil (configuración 20.0, suavizada): determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se deben realizar las operaciones ahora.
Niveles de Murray: niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (líneas rojas): el probable canal de precios en el que el par pasará el día siguiente, según los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI: su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) indica que se acerca un cambio de tendencia en la dirección opuesta.