Continúa el debilitamiento del dólar. Los participantes en el mercado siguen teniendo la impresión de que los datos de inflación de EE.UU. de la semana pasada redujeron la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés en la reunión de diciembre. Además, ahora el punto principal en las discusiones de los adversarios sobre la dinámica futura del dólar es la pregunta de cuándo empezará la Fed a relajar su política monetaria. Las estimaciones más audaces sugieren que la Fed comenzará a recortar las tasas de interés ya en la primavera de 2024.
Pero el hecho de que ya haya terminado el ciclo alcista, casi ninguno de los economistas y participantes del mercado lo duda. De hecho, en esta situación, la debilidad del dólar se explica por este mismo momento.
A corto plazo, los participantes en el mercado obtendrán información adicional sobre esta cuestión el martes, cuando a las 19:00 (GMT) se publiquen las actas de la reciente reunión (31 de octubre y 1 de noviembre) del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal. La publicación de las actas es sumamente importante para determinar el rumbo de la política actual de la Fed y las perspectivas de subidas de las tasas de interés en Estados Unidos. Tras los resultados de esta reunión, los dirigentes de la Fed decidieron de nuevo hacer una pausa y no modificar los parámetros de la política actual.
Si los documentos publicados contienen nueva información inesperada sobre las perspectivas de la política monetaria de la Fed, la volatilidad en los mercados financieros, en primer lugar, en las cotizaciones del dólar, puede aumentar bruscamente. El tono suave de las actas tendrá un efecto positivo en los índices bursátiles y un efecto negativo en el dólar estadounidense. Una retórica dura de los dirigentes de la Fed sobre las perspectivas de la política monetaria detendrá la caída del dólar y podría devolverle la senda del crecimiento.
"No estamos pensando ni hablando de recortar las tasas", dijo Powell en la rueda de prensa posterior a esta reunión de la Fed. En su opinión, "la economía ha crecido muy por encima de las expectativas", "el mercado laboral sigue siendo deficitario" y "el ritmo de crecimiento del empleo es fuerte".
Pero de momento, el dólar sigue bajo presión vendedora, provocada por la publicación de los datos de la inflación estadounidense de octubre.
Así, su índice DXY se situaba en 103,45 en el momento de la publicación de este artículo, 10 puntos por encima del nivel de hoy y desde el mínimo del 1 de septiembre de 103,35.
También debemos tener en cuenta que el martes habrá una mayor volatilidad no sólo en el dólar estadounidense, sino también en el dólar canadiense: a las 13:30 (GMT) se publicarán los índices de precios al consumo canadienses.
Los precios al consumo representan la mayor parte de la inflación general. El aumento de los precios hace que el banco central suba las tasas de interés para frenar la inflación, y a la inversa, cuando la inflación está bajando o hay signos de deflación (es decir, cuando el poder adquisitivo del dinero aumenta y los precios de los bienes y servicios bajan), el banco central suele tratar de devaluar la moneda nacional bajando las tasas de interés para aumentar la demanda agregada.
Este indicador (IPC e IPC básico) es clave para evaluar la inflación y los cambios en las preferencias de compra.
Valores anteriores (anualizados):
Dado que el objetivo de inflación del Banco de Canadá se sitúa entre el 1% y el 3%, una subida del índice (IPC e IPC básico) por encima de esta horquilla es un presagio de subida de las tasas y positivo para el CAD. Al mismo tiempo, si los datos son más débiles que los valores anteriores, tendrán un impacto negativo en el CAD: el acercamiento gradual de la inflación al nivel objetivo obligará probablemente al Banco de Canadá a abstenerse de modificar los parámetros actuales de su política monetaria. Los datos mejores que los valores anteriores, que indicarán la reanudación del crecimiento de la inflación, probablemente fortalecerán el dólar canadiense, incluso en el par USD/CAD: seguirá bajando.
Mientras tanto, el par USD/CAD está probando importantes niveles de soporte de 1,3714, 1,3700 para la ruptura, mientras se mantiene en la zona de los mercados alcistas a medio plazo (por encima del nivel de soporte de 1,3510), a largo plazo (por encima del nivel de soporte de 1,3170), global (por encima del nivel de soporte de 1,2700) (para más detalles ver en el par USD/CAD: escenarios dinámicos para el 20.11.2023).
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