EUR/USD se acerca al nivel de 1,10, pero un crecimiento adicional es cuestionable

Al final de la semana pasada, los compradores de EUR/USD cerraron la semana enérgicamente alrededor del nivel de 1,09, siendo la primera vez desde agosto. A solo unas horas antes del cierre del viernes, el precio se disparó, superando el nivel de resistencia de 1,0890. Aunque antes de eso, el par se movió lateralmente durante dos días, fluctuando dentro del rango de la cifra de 1,08. Tales movimientos impulsivos son inherentemente poco fiables, especialmente porque los alcistas decidieron contraatacar al final de la operativa del viernes. Por lo tanto, la principal intriga de la próxima semana radica en una pregunta simple: ¿podrán los operadores mantener el pico, o el par volverá al rango de 1,0820-1,0890, dentro del cual operó en la segunda mitad de la semana pasada? La pregunta no es en absoluto trivial, porque está en juego el desarrollo de la tendencia alcista. Si el precio se mantiene alrededor de las posiciones alcanzadas, podría acercarse a la barrera de precios principal de 1,1000. De lo contrario, las perspectivas para la tendencia alcista se "difuminarán", después de lo cual los vendedores tomarán la iniciativa.

Cabe destacar que esta no es la primera vez que los alcistas intentan conquistar el nivel de 1,10. Observen el gráfico mensual de EUR/USD: desde el comienzo de este año, los operadores han intentado literalmente cada mes romper la defensa y alcanzar la barrera de precios principal. Sin embargo, el impulso alcista se desvaneció ya sea dentro de la cifra 0,9 o al cruzar la marca de 1,1000. Los alcistas lograron llegar a la cifra de 1,2 en julio (el máximo de este año está en 1,1276), pero solo durante unas dos semanas. Después, el par cayó, lo que fue seguido por otra prueba de la cifra 0,9.

Por lo tanto, el ataque de este mes es "uno de muchos". Si este ataque terminará en fracaso (como todos los demás), o si los operadores aún podrán cambiar la situación a su favor (consolidándose por encima de la marca de 1,1000) es una pregunta abierta.

El calendario económico para esta semana no está saturado de eventos importantes para EUR/USD. Sin embargo, los informes secundarios también pueden tener un impacto correspondiente en la dinámica del par, especialmente si los resultados difieren significativamente de las estimaciones previas.

El Bundesbank publicará su informe mensual. Sin embargo, este documento rara vez influye en los mercados. Por otro lado, el Economista jefe del Banco Central Europeo, Philip Lane, podría potencialmente "revolver" el par con sus declaraciones. En una de sus entrevistas recientes, señaló "cierto progreso" en los esfuerzos del banco central para reducir la inflación subyacente, pero, en su opinión, "no es suficiente aún". Supongo que el lunes reiterará esta tesis, indicando que el BCE no tiene la intención de bajar las tasas de interés en el futuro previsible.

Se espera que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y la miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, Isabel Schnabel, hablen.

Las actas de la reunión de noviembre de la Reserva Federal son una de las principales publicaciones del día. Quiero recordarles que después de la reunión de noviembre, el dólar fortaleció sus posiciones ya que la Fed dejó la puerta abierta para futuras subidas de tasas. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la economía estadounidense resultó ser "sorprendentemente robusta" y que la inflación es "persistente", por lo que el banco central puede necesitar otra subida de tasas. Sin embargo, Powell vinculó efectivamente las perspectivas de endurecimiento de la política monetaria a indicadores macroeconómicos clave, recordando a los participantes del mercado que se publicarán otros dos informes sobre la inflación estadounidense y dos sobre el mercado laboral antes de la reunión de diciembre.

Desde entonces, se han publicado los datos de empleo de octubre y los datos clave de inflación de octubre. Estos informes no favorecieron al dólar, por lo que las actas de la Fed no tendrán un impacto significativo en el par EUR/USD. Incluso si el documento tiene un tono agresivo, es probable que los operadores lo ignoren, ya que la reunión de noviembre tuvo lugar antes de la publicación de los datos de inflación de octubre.

Durante la sesión del miércoles en los Estados Unidos, se publicarán datos sobre las solicitudes iniciales de desempleo. La semana pasada, este indicador aumentó a 231.000 (el valor más alto desde agosto). Un crecimiento adicional reflejará "tendencias no saludables" en el mercado laboral, y esto podría ejercer presión adicional sobre el dólar.

Además, en este día, conoceremos los pedidos de bienes duraderos de octubre en los Estados Unidos. Se espera una dinámica negativa aquí: el volumen total debería disminuir en un 3,2 %, excluyendo el transporte, debería aumentar solo un 0,2 %.

También el miércoles, hablará el miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, Frank Elderson, y se publicará el indicador de confianza del consumidor de la eurozona (se espera que el indicador muestre una dinámica positiva pero aún permanezca en territorio negativo).

El jueves es un "día de PMI". Conoceremos la dinámica de los índices de actividad empresarial en el sector manufacturero y en el sector de servicios en Alemania, Francia, España y en general en la eurozona. Según las previsiones de la mayoría de los expertos, se espera una dinámica positiva en general, pero todos los indicadores permanecerán por debajo de la marca clave de 50 puntos. Sin embargo, si los resultados de octubre sorprenden a los inversores con un "tono verde", el euro recibirá apoyo adicional, incluso a pesar de que los indicadores sigan en la zona de contracción.

En el último día hábil de la semana, se publicarán los índices alemanes del Instituto IFO. Se espera que el indicador del clima empresarial de Alemania muestre una dinámica positiva, aumentando a 87,5 (el mejor resultado desde junio). Se espera que el indicador de expectativas económicas alcance 85,7 (el mejor resultado desde mayo). Un resultado así proporcionará un respaldo de fondo para la moneda única.

Durante la sesión del viernes en los Estados Unidos, conoceremos la estimación preliminar del índice de actividad empresarial en el sector manufacturero de los Estados Unidos para noviembre. El mes pasado, el indicador alcanzó el objetivo clave de 50.0 (por primera vez desde abril), pero en noviembre, según las previsiones, debería regresar a la zona de contracción (49,5).

La semana de operaciones responderá a la pregunta clave: ¿pueden los alcistas subir mientras el dólar está débil, o necesitan otro estímulo?

Es poco probable que los informes económicos secundarios proporcionen un apoyo adecuado al euro (o ejerzan una presión significativa sobre el dólar), por lo que es probable que el par regrese al rango de la cifra 8, donde derivará mientras espera un flujo de información fuerte. En mi opinión, el par podría demostrar un crecimiento sostenido (por encima del objetivo de 1,1000) solo en caso de una postura más moderada de la Fed. Sin embargo, los funcionarios de la Fed aún mantienen una posición "moderadamente agresiva", insistiendo en mantener un enfoque de espera y rechazando la idea de reducir las tasas de interés en el futuro previsible. Si persiste tal fondo informativo (lo cual es bastante probable), será difícil para los alcistas no solo probar el nivel de 1,1000, sino también mantenerse dentro de la cifra 9 en general.