El martes se publicó el informe de inflación de EE. UU. para octubre, y quizás no esté equivocado al decir que nadie esperaba tal reacción del mercado. Comenzaré diciendo que los informes de inflación son, sin duda, muy importantes, pero su importancia radica no solo en los informes en sí, sino también en sus valores, su alineación con las expectativas del mercado y su impacto en la política monetaria del banco central. Consideremos estos tres puntos.
La inflación para octubre se desaceleró al 3,2 %. Para la economía estadounidense, estas son sin duda buenas noticias, pero no tanto para el dólar, como ambos instrumentos mostraron claramente el martes. En mi opinión, las rarezas comenzaron con el primer punto. La inflación en EE. UU. disminuyó, y el dólar cayó frente al euro en 150 puntos básicos y frente a la libra en 200. La caída de la moneda estadounidense está lejos de terminar. Incluso en las reuniones del banco central, una reacción del mercado así es rara.
El segundo punto es la relación entre pronósticos y valores reales. Los mercados esperaban ver una disminución al 3,3 %, pero finalmente observaron el 3,2 %. La desviación del pronóstico es mínima. El pronóstico se conocía hace una semana, por lo que los mercados tuvieron tiempo suficiente para tenerlo en cuenta. ¿Cómo una desviación del 0,1 % causó una reacción tan fuerte? ¡No hay mucha diferencia entre el 3,3 % y el 3,2 %!
El tercer punto es el impacto en la política monetaria. Obviamente, la probabilidad de un aumento de tasas en diciembre o enero disminuyó inmediatamente después de la publicación del informe. Sin embargo, ya era baja incluso antes de la publicación de la inflación. Por ejemplo, los mercados fijaron una probabilidad del 7 % de un aumento de tasas en diciembre y del 20 % en enero. En otras palabras, prácticamente no esperaban nuevas restricciones. Después del informe, según la herramienta FedWatch CME, la probabilidad de un aumento de tasas en diciembre y enero cayó al 5 %.
Basándome en todo lo dicho, creo que la demanda del dólar estadounidense ha caído demasiado bruscamente y no corresponde en absoluto al informe de inflación. Además, interrumpió significativamente las marcas de onda de ambos instrumentos. Es claro que las ondas 2 o b tomarán ahora una forma más extendida, como advertí, pero todo podría haber sido mucho más simple y elegante.
Basándome en el análisis, concluyo que aún se está formando un patrón de onda bajista. El par ha alcanzado los objetivos alrededor del nivel 1,0463, y el hecho de que el par aún no haya superado este nivel indica que el mercado está listo para construir una onda correctiva. Parece que el mercado ha completado la formación de la onda 2 o b, por lo que en el futuro cercano espero una onda descendente impulsiva 3 o c con una caída significativa en el instrumento. Sigo recomendando vender con objetivos por debajo del mínimo de la onda 1 o a. Pero tengan precaución con las posiciones cortas, ya que la onda 2 o b puede tomar una forma más extendida.
El patrón de onda para el par GBP/USD sugiere una disminución dentro del segmento bajista. Lo máximo a lo que podemos aspirar es una corrección. En este momento, ya puedo recomendar vender el instrumento con objetivos por debajo del nivel 1,2068 porque la onda 2 o b terminará. Ya habría terminado si no fuera por una serie de informes decepcionantes de América. Inicialmente, debería ser suficiente con una buena cantidad de posiciones cortas, porque siempre hay riesgo de complicar la onda existente.