Después de un brusco aumento hasta el nivel de 1,0757, el par EUR/USD está deslizándose lentamente, pero de manera constante hacia abajo. Los compradores no lograron establecerse dentro del rango de 1,07 para probar el próximo nivel de resistencia en 1,0800 (el límite superior de la nube Kumo en el gráfico diario).
Vale la pena señalar que el fondo fundamental general para este par había anticipado un aumento de precio hacia el rango de 1,08, principalmente debido a la disminución de las expectativas alcistas con respecto a las acciones futuras de la Reserva Federal. El informe de nóminas no agrícolas de octubre, publicado el pasado viernes, infligió un golpe serio a las posiciones de los alcistas del dólar. La probabilidad de un aumento de tasas en diciembre cayó al 9 % y en enero al 14 %.
Al mismo tiempo, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos en la primavera (en la reunión de mayo) aumentó a casi el 50 %. Esto marcó un punto de inflexión significativo porque, si bien la mayoría de los miembros de la Fed están de acuerdo en mantener el statu quo, no tomaron a la ligera las expectativas moderadas. Por lo tanto, el dólar recibió apoyo desde un lado inesperado, específicamente de los representantes de la Reserva Federal que se apresuraron a tranquilizar a los operadores de que las tasas de interés altas están aquí para quedarse.
También es importante tener en cuenta que el calendario económico para la semana actual del EUR/USD está casi vacío, con principalmente informes secundarios siendo publicados. Sin embargo, esta semana está llena de apariciones de representantes de la Reserva Federal. Algunos ya han dado discursos esta semana y muchos más hablarán hoy, mañana y pasado mañana. Por ejemplo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará dos veces: una vez hoy (aunque el discurso de hoy será ceremonial en la apertura de la conferencia de la Oficina de Estadísticas Laborales) y la segunda vez mañana, participando en una discusión en la Conferencia Jacques Polak. Powell también probablemente brindará apoyo al dólar al refutar la intención del banco central de suavizar la política monetaria en la primera mitad del próximo año.
Los representantes que ya han hablado esta semana han destacado el fuerte crecimiento de la economía estadounidense en el tercer trimestre (del 4,9 %) y han planteado la posibilidad hipotética de una mayor restricción de la política monetaria. En particular, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, afirmó que la inflación se está acercando más al tres por ciento que al nivel objetivo. También señaló que los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo han disminuido, mientras que el aumento de los rendimientos jugó un papel importante en la decisión de la Fed de mantener las tasas sin cambios en noviembre (en lugar de aumentarlas en 25 puntos base).
En cuanto a las nóminas no agrícolas de octubre, Logan admitió que el mercado laboral se está enfriando pero sigue siendo muy ajustado. Vale la pena señalar que la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas (quien tiene derechos de voto este año) no anunció directamente otro aumento de tasas, pero sí enfatizó que la tasa permanecerá alta tanto tiempo como sea necesario.
La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, quien también tiene derechos de voto en el Comité, expresó mensajes más categóricos: que es probable que el banco central necesite aumentar aún más la tasa de fondos federales.
Por otro lado, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, fue más cauteloso en sus evaluaciones y pronósticos. Según él, el crecimiento explosivo de la economía estadounidense en el tercer trimestre requiere una atención muy cercana al discutir acciones futuras. Sin embargo, Waller también señaló que la tasa se mantendrá alta "tanto tiempo como sea necesario" en cualquier caso.
Se puede suponer que el presidente de la Fed, Powell, intentará suavizar las cosas: por un lado, refutará la intención de la Fed de reducir la tasa a principios del próximo año y, por otro lado, no anunciará un aumento de tasas en diciembre o enero (ya que la decisión dependerá de los datos entrantes). Después de la reunión de noviembre, Powell solo mencionó que no se discutió la posibilidad de reducir el ritmo de las compras de activos (aunque agregó que todavía es demasiado pronto para discutir este tema). Sin embargo, después de la reunión de noviembre, la probabilidad de un recorte de tasas aumentó al 50%, por lo que el presidente de la Fed puede endurecer ligeramente su retórica esta semana para "apagar el fuego" y reducir el sentimiento moderado del mercado con respecto a las acciones de la Fed a principios de 2024.
El nivel de soporte más cercano para el par EUR/USD está ubicado en 1,0620, que es el límite inferior de la nube Kumo, coincidiendo con la línea Tenkan-sen en el gráfico diario. Si los bajistas empujan este objetivo a la baja (en caso de que Powell se convierta en aliado del dólar), los siguientes objetivos para el movimiento a la baja estarán en 1,0600 (línea media de las Bandas de Bollinger en D1) y 1,0550 (el límite inferior de la nube Kumo en el gráfico de cuatro horas).