El euro y la libra esterlina cayeron significativamente frente al dólar estadounidense al extenderse la especulación en los mercados de que la Reserva Federal de EE.UU. aún podría subir las tasas a finales de este año, poniendo fin a su ciclo de endurecimiento monetario. Durante un discurso pronunciado ayer, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que era demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación, a pesar de los signos positivos de relajación de las presiones sobre los precios. "Antes de decir que hemos terminado y resuelto el problema, obtengamos más datos y veamos cómo va la economía", dijo Kashkari en una entrevista el lunes.
Kashkari también señaló que, aunque ha habido datos prometedores en tres meses relacionados con la desaceleración de la inflación, todavía no son suficientes. "Necesitamos que los datos sigan llegando de forma que permitan un rápido retorno al nivel objetivo, lo que dará la oportunidad de volver a meter al genio de la inflación en la botella", añadió.
Kashkari también dijo que el riesgo de un endurecimiento monetario excesivo era preferible a una ligera ralentización del crecimiento económico y que le preocupaba que la inflación pudiera volver a subir a finales de año. "Un endurecimiento insuficiente no nos devolverá al 2% en un plazo razonable", afirmó Kashkari.
Recordemos que la semana pasada los responsables políticos dejaron sin cambios las tasas de interés en un rango de 5,25% a 5,5% -un máximo de 22 años- y el presidente Jerome Powell señaló que el banco central podría dejar de subir las tasas de interés tan pronto como a finales de este año. Esto provocó una venta inmediata del dólar frente a los activos de riesgo, que se vio reforzada por los débiles datos del mercado laboral estadounidense.
Según Kashkari, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro en los últimos meses debería considerarse como una ayuda para frenar aún más la economía. Incluso a finales de la semana pasada, el responsable de la política monetaria afirmó que era demasiado pronto para sacar conclusiones definitivas sobre la necesidad de nuevas subidas de las tasas de interés. Sus comentarios se produjeron justo después de que el Departamento de Trabajo de EE.UU. publicara datos que mostraban un enfriamiento del mercado laboral el mes pasado, con una caída de las contrataciones hasta 150.000 desde las 297.000 de septiembre.
En cuanto al panorama técnico actual del par EUR/USD, los compradores necesitan mantenerse por encima de 1,0695 para mantener el control, lo que permitirá volver a 1,0725. Desde este nivel es posible subir a 1,0755, pero será bastante problemático hacerlo sin el apoyo de los grandes operadores. El objetivo más lejano será el máximo de 1,0780. En el caso de un retroceso del instrumento comercial, sólo en la zona de 1,0695 espero alguna acción seria por parte de los grandes compradores. Si no hay nadie, sería bueno esperar una actualización del mínimo de 1,0670, o abrir posiciones largas desde 1,0640.
En cuanto al panorama técnico del par GBPUSD, la demanda se mantiene. Sin embargo, será posible contar con un mayor fortalecimiento del par GBP/USD sólo después de controlar el nivel de 1,2335. Una consolidación en este rango devolverá las esperanzas de una recuperación hasta la zona de 1,2365, tras lo cual se podrá hablar de una subida más brusca de la libra hasta 1,2400. Si el par cae, los osos intentarán tomar el control de 1,2300. Si lo consiguen, una ruptura del rango asestará un duro golpe a las posiciones de los toros y empujará al par GBPUSD al mínimo de 1,2265 con la perspectiva de alcanzar 1,2230.