El par de divisas EUR/USD se tomó una pausa el martes y se mantuvo en un mismo lugar durante todo el día. La volatilidad fue mínima, pero el par no comenzó a corregirse y mantuvo el panorama técnico actual. Recordemos que la moneda europea ha estado cayendo durante más de 2 meses, lo que coincide plenamente con nuestras expectativas. Hemos escrito en repetidas ocasiones que la divisa europea está excesivamente cara, por lo que debería bajar de precio. De momento ya ha bajado unos 800 puntos, pero no se detendrá ahí.
El mercado ha creído durante mucho tiempo que el BCE subiría la tasa de interés al nivel de la Fed. Sin embargo, en los dos últimos meses ha quedado claro que nada de eso va a ocurrir y el mercado ha empezado a deshacerse de la divisa europea. De hecho, qué sentido tiene mantenerla en posiciones largas, si la tasa de la Fed es mucho más alta que la del BCE, y el estado de la economía estadounidense es mucho mejor que el de la europea. Por supuesto, más cerca de finales de año la situación puede cambiar. Al fin y al cabo, las tasas elevadas de la Fed son un arma de doble filo. Por un lado, apoyan a la divisa estadounidense, pero, por otro, hacen que la inflación caiga más rápidamente (en general). Y cuando la inflación cae rápidamente, se acerca al nivel objetivo y el regulador no necesita mantener las tasas en el valor máximo.
Por lo tanto, no excluimos que a finales de año la FedReserve empiece a dar señales de que está dispuesta a empezar a relajar la política monetaria. Esto ya es un factor bajista para el dólar. No creemos que el dólar caiga inmediatamente como consecuencia del proceso de relajación, pero puede sufrir. En cualquier caso, será razonable hablar de ello en noviembre-diciembre.
Seamos francos: el trasfondo fundamental ha sido bastante frío y débil últimamente. El mercado ha estado influido por la inflación y las tasas de interés de los bancos centrales durante mucho tiempo, pero ahora este tema se ha agotado. La inflación ha bajado y sigue bajando. Pero lo está haciendo a un ritmo mucho más lento que antes. Los bancos centrales han llevado sus tasas a niveles elevados y no pueden seguir subiéndolas todo el tiempo que necesitan. Así pues, cualquiera que sea la inflación, ya no significa un endurecimiento adicional de la política monetaria. Sólo la Fed sigue adoptando una postura de halcón porque puede permitírselo. El BCE y el Banco de Inglaterra ya están más preocupados por sus propias economías.
Así pues, creemos que el trasfondo fundamental es débil y poco interesante. ¿A cuántos funcionarios del BCE hemos visto y oído hablar en las últimas tres semanas? ¿Se ha hecho alguna declaración digna de atención? Los miembros del comité monetario del regulador europeo se limitan a repetir lo mismo una y otra vez. El economista jefe del BCE, Philip Lane, declaró el martes que la inflación en la Unión Europea seguirá ralentizándose, pero no volverá pronto al 2%. Explicó la inflación en pocas palabras, especificando exactamente qué categorías de bienes y servicios están frenando el descenso general. Pero, ¿qué más da todo esto si el BCE ha completado su ciclo de endurecimiento con una probabilidad del 90%? Ya hemos entendido y comprendido que el BCE no va a subir la tasa al 6-7%, y que con el ritmo actual el índice de precios al consumo se ralentizará hasta el 2% durante un par de años más.
Y todo esto combinado no tiene ningún efecto sobre la moneda europea. El euro está cayendo ahora simplemente porque ha estado creciendo activamente durante casi todo un año antes, a menudo sin ninguna razón buena y seria para ello. En un futuro próximo, esta "caída técnica" puede terminar, y entonces el mercado necesitará nuevas razones y antecedentes para tomar decisiones a medio plazo.
La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 4 de octubre es de 79 pips y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0390 y 1,0548 el miércoles. Una reversión al alza del indicador Haiken Ashi indicará una nueva ronda de movimiento correctivo.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0376
S2 – 1,0254
S3 – 1,0132
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0498
R2 – 1,0620
R3 – 1,0742
Recomendaciones para operar:El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista y completó la corrección muy rápidamente. Ahora es posible permanecer en posiciones cortas con los objetivos de 1,0390 y 1,0376, ya que el precio no se consolidó por encima del moving. Se pueden considerar las posiciones largas en caso de consolidación del precio por encima de la línea media móvil con el objetivo de 1,0620.
Recomendamos la lectura: Explicación de las ilustraciones:Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia actual es fuerte.
La línea de media móvil (configuración 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.