Mientras los mercados se preparan para las noticias de la Reserva Federal, han comenzado nuevas intervenciones de los representantes del Banco Central Europeo, que ahora no están tan suavemente inclinados como antes del aumento del costo del endeudamiento por parte del regulador a fines de la semana pasada. Pablo Hernández de Cos, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, afirmó que mantener las tasas de interés en su nivel actual podría devolver la inflación al nivel objetivo, uniéndose a otros funcionarios que señalan el fin de una campaña sin precedentes para aumentar las tasas. "Con la información disponible en este momento, mantener el nivel actual de las tasas de interés durante un período de tiempo suficientemente largo debería corresponder en general con el logro de nuestro objetivo de inflación del 2%", dijo de Cos.
Como señalé anteriormente, los comentarios se hicieron una semana después de que el BCE elevara las tasas por décima vez consecutiva, lo que le permitirá lidiar con una inflación que todavía supera el 5%. Algunos políticos desde entonces han expresado la esperanza de que el aumento de tasas fue el último en este ciclo, ya que hay cada vez más señales de que la economía de la eurozona está en camino de desacelerar su crecimiento.
De Cos también señaló que los riesgos inflacionarios ahora permanecen equilibrados: el aumento en los precios del petróleo y los alimentos se acompaña de una disminución en la demanda del consumidor y costos de endeudamiento récord. Al mismo tiempo, el político subrayó que el lento crecimiento económico continuará en el tercer trimestre.
Con declaraciones similares, también intervino Peter Kazimir, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, quien afirmó que el aumento de las tasas de interés en septiembre podría ser el último en este ciclo, aunque no descarta la posibilidad de nuevos aumentos. "Los funcionarios deben seguir evaluando los datos sobre la inflación y el crecimiento económico, lo que permitirá determinar cuán rápidamente la inflación se está moviendo hacia su objetivo del 2%", señaló el político. "Si nos encontramos en el pico, entonces tendremos que quedarnos allí durante bastante tiempo. Es probable que pasemos al menos 2-3 trimestres en los niveles máximos actuales", dijo Kazimir.
Para muchos políticos europeos, detener el aumento de tasas abre el debate sobre el programa de reducción del balance del BCE, aunque se espera que permanezca sin cambios en los próximos seis meses. "Veo espacio para debates sobre el ajuste de nuestro programa de endurecimiento cuantitativo. Pero aún no está claro cuán rápido estamos dispuestos a reducir nuestra cartera de bonos acumulada durante los últimos años", señaló un representante del Consejo de Gobierno del BCE.
En lo que respecta al panorama técnico actual del par EURUSD, los bajistas continuarán presionando el euro. Para que los compradores retomen el control, deben permanecer por encima de 1.0660. Esto permitirá un avance hacia 1.0720. Desde ese nivel se podría subir a 1.0750, pero hacerlo sin el apoyo de grandes operadores será bastante problemático. En caso de una disminución del instrumento de negociación solo alrededor de 1.0660, espero alguna acción significativa por parte de grandes compradores. Si no hay nadie allí, sería bueno esperar a que se actualice el mínimo de 1.0620, o abrir posiciones largas desde 1.0580.
En cuanto al panorama técnico del par GBPUSD, la presión sobre la libra continúa. Se puede esperar un fortalecimiento solo después del control sobre el nivel de 1.2390. Recuperar este rango devolverá la esperanza de una recuperación alrededor de 1.2420, después de lo cual se podría hablar de un salto más pronunciado de la libra al alza, alrededor de 1.2460. En caso de una caída en el par, los bajistas intentarán tomar control sobre 1.2340. Si logran hacerlo, romper el rango afectará las posiciones de los toros y empujará al par GBPUSD hacia un mínimo de 1.2310 con la perspectiva de moverse a 1.2275.