El lunes, Estados Unidos tuvo un día de fiesta: el Día del Trabajo. Los mercados financieros locales permanecieron cerrados en esta ocasión, lo que afectó notablemente a la actividad de los inversores en el mercado de divisas y en otras plataformas de negociación.
A pesar de que el mayor mercado financiero del mundo estuvo cerrado el 4 de septiembre, los participantes en el mercado siguieron jugando con las estadísticas económicas más importantes, que se publicaron principalmente en Estados Unidos. Los inversores estaban digiriendo las cifras de desempleo e inflación, intentando comprender cómo actuará el regulador estadounidense y si las tasas de interés seguirán subiendo.
¿Qué esperan los mercados?
Parece que los mercados están divididos. Por un lado, algunos creen que la economía estadounidense sigue siendo bastante fuerte y que la Fed podría subir la tasa de interés una vez más y, si no ocurre en la reunión de septiembre, piensan que este aumento debería esperarse antes del nuevo año. Pero hay otro sector de los participantes en el mercado que cree que el repunte del índice de precios al consumo en lo que va de año hasta el 3,0%-3,2% es temporal. Esperan que este aumento haya sido localizado y que la inflación continúe su descenso gradual.
Nosotros nos atenemos al segundo escenario. Creemos que si la fuerte ralentización del crecimiento de nuevos empleos en la economía estadounidense continúa, aunque no tan fuerte, la demanda de bienes y servicios por parte de la población en Estados Unidos también disminuirá, lo que repercutirá en la inflación, provocando su descenso.
Evaluando el panorama general, creemos que el resultado de la reunión de la Fed del 20 de septiembre será el mantenimiento de la actual horquilla de tasas de interés del 5,25% al 5,50%. Aquí, por supuesto, los valores publicados de la inflación al consumo para agosto desempeñarán un papel importante. Si muestran un nuevo descenso de este indicador, continuará el esperado repunte global de los mercados, acompañado de una caída del dólar.
¿Qué podemos esperar esta semana?
En nuestra opinión, por el momento, los mercados jugarán con el impacto del trasfondo externo: el debilitamiento del índice Caixin PMI chino, que cayó inesperadamente a 51,8 puntos en agosto, frente a la previsión de un descenso a 53,6 puntos y al valor de 54,1 puntos de julio.
La tendencia negativa de hoy en las bolsas europeas y en los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses se debe a ello. Pero a la tendencia negativa se sumaron los datos europeos del índice de actividad empresarial en el sector servicios (PMI) en la eurozona y Alemania como líder económico. Los valores del indicador también fueron negativos. En Alemania al nivel previsto de 47,3 puntos, y en la eurozona 47,9 puntos frente a la expectativa de un descenso a 48,3 puntos desde 50,9 puntos.
A pesar de estas noticias desfavorables, creemos que tras el posible retroceso de hoy de los mercados de renta variable y la subida del dólar local en el mercado de divisas, podría producirse una recuperación de la demanda de renta variable con el debilitamiento de la divisa estadounidense a finales de semana.
Pronóstico del día:
Precio del WTI
El precio del petróleo estadounidense se cotiza justo por encima del nivel de 85,00. Si esta marca no se mantiene, el precio podría corregir a la baja hasta 83,60 bajo la presión de la negatividad general, pero en general seguimos esperando que el precio suba hasta 90,00 $ por barril.
USD/JPY
El par se ve apoyado por la incertidumbre de lo que hará la Fed con las tasas, por un lado, y por otro, se ve empujado al alza por la demanda del dólar en este entorno como moneda refugio. Si el par supera los 147,30, se precipitará hacia los 148,30. Al mismo tiempo, si no lo supera, podría provocar una caída limitada a 146,55, seguida de una reanudación hacia 148,30.