La tensión está aumentando en el mercado de divisas ya que el par USD/JPY adopta una postura audaz incluso antes de la esperada intervención del presidente de la Reserva Federal en el famoso Simposio Económico de Jackson Hole. Con los especuladores ya respaldando la moneda principal, las implicaciones del próximo discurso de Jerome Powell podrían sentar las bases para un renovado impulso del dólar, lo que potencialmente significaría problemas para el activo USD/JPY.
Repunte repentino del dólarAyer, el par USD/JPY logró extender un sólido impulso alcista tras un importante retroceso justo el día anterior. El impresionante ascenso de más del 0,7% aseguró una vez más una posición cómoda por encima del nivel crucial de 146.
La fuerza impulsora detrás del resurgimiento del dólar se basa en el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a 10 años, impulsado por sentimientos agresivos expresados por funcionarios estadounidenses.
Este jueves, James Bullard, quien recientemente dejó su puesto como jefe de la Reserva Federal de St. Louis, reveló en una entrevista exclusiva con Bloomberg Television que el banco central podría continuar su trayectoria agresiva.
Bullard argumentó que los temores exagerados de recesión han nublado el panorama económico y que EE.UU. podría necesitar tasas de interés más altas para combatir eficazmente la inflación mientras su crecimiento económico persiste.
Susan Collins, presidenta de la Reserva Federal de Boston, hace eco del sentimiento de Bullard. En una entrevista con Yahoo, Collins admitió que la posibilidad de nuevos aumentos de las tasas de interés sigue sobre la mesa, citando un entorno de inflación estable.
"Podríamos necesitar incrementos adicionales y podríamos estar muy cerca de un lugar donde podamos mantenernos durante un tiempo considerable. Pero exactamente dónde está el pico, no lo señalaría en este momento. Podríamos estar cerca, pero podríamos necesitar aumentar un poco más", enfatizó Collins.
Patrick Harker, líder de la Reserva Federal de Filadelfia, comparte una postura similar, abogando por mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo, aunque se muestra cauteloso sobre una mayor escalada.
Trayectoria del USD en el futuroPartiendo de las opiniones de los formuladores de políticas estadounidenses, fundamentadas en sólidos indicadores económicos y persistentes presiones inflacionarias, los operadores ahora especulan que las tasas de interés de EE.UU. continuarán superando el 5% hasta junio de 2024.
Esta proyección es favorable para el dólar y tiene el potencial de fortalecer al USD a largo plazo. Los inversores necesitan evaluar la viabilidad de este escenario, y el próximo discurso del presidente de la Reserva Federal en Jackson Hole ofrecerá sin duda orientación crucial.
Si en el simposio en Jackson Hole, Jerome Powell se alinea con sus colegas en su búsqueda de tasas de interés altas sostenidas, el dólar podría recibir un potente impulso para un nuevo repunte. Por el contrario, cualquier desviación de esta postura podría llevar al dólar a concluir la semana de una manera más moderada.
El principal riesgo radica en la posibilidad de que el tono de Powell sea menos agresivo de lo que el mercado espera. Powell no necesita necesariamente adoptar una postura moderada. El debilitamiento del dólar podría resultar de una retórica más moderada o cautelosa, como señaló la economista de CBA, Carol Kong.
Sin embargo, la mayoría de los analistas actualmente se inclinan hacia la opinión de que Powell dejará en claro que la Reserva Federal aún no está dispuesta a moverse hacia una relajación y podría incluso insinuar otro aumento de la tasa más adelante este año si se considera necesario.
Factores de riesgoEl dólar se está operando frente al yen en niveles que provocaron la intervención de Tokio el año pasado. Esta mañana, el gobierno japonés advirtió a los especuladores de divisas que estarán monitoreando de cerca los movimientos del yen durante el Simposio de Jackson Hole.
Una fuerte disminución en el JPY podría obligar al Ministerio de Finanzas de Japón a intervenir nuevamente. Si Tokio interviene en el mercado, esto podría llevar a un fuerte aumento del yen y una caída significativa en el par USD/JPY. En los escenarios más pesimistas, el par podría caer por debajo de 144.
Perspectiva técnicaCon el respaldo fundamental favoreciendo fuertemente a los alcistas, USD/JPY está preparado para moverse al alza.
Los compradores encuentran aliento en la formación de una bandera alcista desde hace un mes. Sin embargo, para llevar el siguiente objetivo estratégico en torno a 154,00 al centro de atención, los alcistas necesitan confirmar sus posiciones en el nivel de 146,30.