En mi artículo anterior, especulé que la tasa de interés del Banco Central Europeo aumentaría una o dos veces más. Sin embargo, al mismo tiempo, tome nota de que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, regularmente hace declaraciones de que la tasa debería continuar subiendo por un período más prolongado, "hasta que veamos la inflación regresando a nuestro objetivo a mediano plazo del 2% de manera oportuna". Lagarde no aclaró lo que quería decir con "oportuna". Tampoco mencionó qué tasa es necesaria para devolver la inflación al nivel objetivo. Basándose en esto, el mercado ha estado adivinando abiertamente qué nivel de tasa será el pico, pero en los últimos meses se ha desilusionado.
La retórica de Lagarde no se correlaciona con la retórica de otros miembros del Consejo de Gobierno. Algunos de ellos admiten una pausa ya en septiembre, algunos piensan que el final está cerca. Lagarde no niega que la inflación permanecerá alta por mucho tiempo, lo que significa que no espera que el método de la Reserva Federal de elevar la tasa hasta que la inflación caiga al menos al 3% se realice. Por lo tanto, el mercado no prevé la tasa del BCE por encima del 5%, que será el valor más alto de los últimos 20 años.
Otros miembros del BCE tampoco son muy específicos. Por ejemplo, Olli Rehn declaró que no se debe esperar una relajación de la política hasta que la inflación subyacente disminuya. No dijo a qué nivel debería caer la inflación subyacente para que el banco central comience a bajar la tasa. Su colega Klaas Knot dijo que más aumentos de la tasa podrían llevar a tensiones en los mercados financieros y, en su opinión, las expectativas de inflación son optimistas. Definitivamente no hay consenso en el Consejo de Gobierno en este momento.
Por lo tanto, espero que el euro opere a la baja durante los próximos meses. Durante este período de tiempo, se puede construir una estructura de tres ondas, que estoy esperando. Lo que sigue dependerá de cuándo la Fed comience a bajar su tasa y cuándo el BCE comience a bajar su tasa. También es improbable que el Banco de Inglaterra aumente las tasas en 2024, así que no deberíamos esperar que la libra suba por encima de la cifra 31 por ahora.
Basándome en el análisis realizado, llegué a la conclusión de que el patrón de onda alcista está completo. Todavía considero objetivos alrededor de 1,0500-1,0600 bastante realistas, y con estos objetivos en mente, recomiendo vender el instrumento. La estructura a-b-c parece completa y convincente. Por lo tanto, aconsejo vender el instrumento con objetivos ubicados alrededor de la marca 1,0836 y por debajo. Creo que seguiremos viendo una tendencia bajista, y un intento exitoso en 1,0880 indicará la disposición del mercado para nuevas posiciones cortas.
El patrón de onda del par GBP/USD sugiere una disminución. Usted podría haber abierto posiciones cortas hace unas semanas, como aconsejé, y ahora los operadores pueden cerrarlas. El par ha alcanzado la marca 1,2620. Existe la posibilidad de que la onda descendente actual pueda terminar si es la onda d. En este caso, la onda 5 podría comenzar desde los niveles actuales. Sin embargo, en mi opinión, actualmente estamos presenciando la construcción de una onda correctiva dentro de un nuevo segmento de tendencia bajista. Si ese es el caso, el instrumento no subirá más por encima de la marca 1,2840, y luego comenzará la construcción de una nueva onda descendente.