En la actualidad, la tasa de interés del Banco Central Europeo está al 4,25%. Esta es la tasa más alta desde 2003. En 2008, en medio de la crisis financiera global, la tasa también aumentó al 4,25%. Durante el mismo período, las tasas máximas de la Reserva Federal y del Banco de Inglaterra crecieron significativamente más, indicando la renuencia y la falta de voluntad del BCE para elevar las tasas a niveles sin precedentes. No creo que veamos un endurecimiento adicional de la política monetaria, pero la tasa del BCE, por todas las indicaciones, todavía tiene algo de margen para crecer por un corto tiempo. ¿Pero con qué escenario está contando el mercado?
La inflación de la zona euro sigue siendo alta y está claro que la tasa necesita seguir subiendo para que el Índice de Precios al Consumidor continúe desacelerándose. Sin embargo, no creo que el BCE siga el ejemplo de la Fed y luche activamente contra la inflación hasta que baje del 3%. Creo que una cifra alrededor del 3% también será satisfactoria para el BCE en el contexto de los próximos años. En los últimos meses, hemos escuchado repetidamente declaraciones de miembros del Consejo de Gobierno sobre una lucha prolongada y pocas posibilidades de volver al nivel objetivo antes de 2025. Esto significa que el BCE ya está mentalmente preparado para aceptar una inflación por encima del objetivo durante los próximos 2,5 años. Si este es el caso, la tasa subirá una o dos veces más este año.
Algunos representantes del BCE ya han declarado que puede haber una pausa en los aumentos de tasas en el otoño. Una pausa significa que el banco central ha llegado a la recta final. ¿Cómo afectará esto al euro? En mi opinión, la demanda disminuirá. El mercado ahora comprende que el endurecimiento está llegando a su fin, así que no hay más razones para comprar el euro. La economía de la Unión Europea está al borde del "crecimiento económico negativo", lo que pone al euro en desventaja frente al dólar estadounidense. La economía de EE.UU. está creciendo mucho más fuerte y rápido, y la inflación ya se acerca al objetivo. Quizás cuando el FOMC comience a bajar la tasa, el dólar caerá aún más, pero hasta ese momento, el instrumento también debe moverse de alguna manera. Por lo tanto, abogo por su declive sucesivo.
Basándome en el análisis realizado, llegué a la conclusión de que el patrón de onda alcista está completo. Todavía considero objetivos alrededor de 1,0500-1,0600 bastante realistas, y con estos objetivos en mente, recomiendo vender el instrumento. La estructura a-b-c parece completa y convincente. Por lo tanto, aconsejo vender el instrumento con objetivos ubicados alrededor de la marca 1,0836 y por debajo. Creo que seguiremos viendo una tendencia bajista, y un intento exitoso en 1,0880 indicará la disposición del mercado para nuevas posiciones cortas.
El patrón de onda del par GBP/USD sugiere una disminución. Podrían haber abierto posiciones cortas hace unas semanas, como aconsejé, y ahora los operadores pueden cerrarlas. El par ha alcanzado la marca 1,2620. Existe la posibilidad de que la onda descendente actual pueda terminar si es la onda d. En este caso, la onda 5 podría comenzar desde los niveles actuales. Sin embargo, en mi opinión, actualmente estamos presenciando la construcción de una onda correctiva dentro de un nuevo segmento de tendencia bajista. Si ese es el caso, el instrumento no subirá más por encima de la marca 1,2840, y luego comenzará la construcción de una nueva onda descendente.