EUR/USD. Montaña rusa: los operadores alcistas del dólar ven la luz al final del túnel

El par EUR/USD ha quedado atrapado en turbulencias debido a señales fundamentales contradictorias, lo que ha provocado movimientos laterales en el precio. Los operadores siguen teniendo que desentrañar este enredo de contradicciones para determinar la dirección del precio. Actualmente, los operadores se dejan llevar por las emociones, experimentando un sentimiento parecido a una montaña rusa.

Los resultados de la reunión de julio de la Reserva Federal no fueron favorables para el billete verde. Los alcistas volvieron al nivel de resistencia de 1,1150 (la línea Tenkan-sen en el gráfico de 1D) y lo probaron. Sin embargo, en términos generales, sería más preciso decir lo contrario: el mercado interpretó los resultados de la reunión de julio en contra de la moneda estadounidense, mientras que el veredicto de la Fed puede verse desde diferentes ángulos.

El banco central de EE. UU. evitó especificaciones, especialmente en lo que respecta a las perspectivas futuras de una política monetaria más restrictiva. Según el presidente de la Fed, Jerome Powell, todo dependerá de lo que muestren los nuevos datos económicos: la reunión de septiembre podría terminar con un aumento de tasas o manteniéndolas sin cambios. Esta retórica decepcionó a los alcistas del dólar, ya que los informes recientes de inflación salieron en "rojo", reflejando una desaceleración de la inflación en EE. UU. Es lógico suponer que si la inflación de julio sigue la trayectoria de la de junio, el aumento de tasas en septiembre estará en duda. Estas conclusiones ejercieron una presión significativa sobre el dólar: el índice del dólar estadounidense alcanzó un mínimo semanal, disminuyendo hacia el nivel de 100.

Sin embargo, la situación cambió drásticamente. Los alcistas del dólar volvieron a ver una "luz al final del túnel" gracias al último informe del PIB de EE. UU. Los datos superaron significativamente las previsiones. Según cálculos preliminares, el PIB de EE. UU. aumentó un 2,4% en el segundo trimestre, con un pronóstico de crecimiento del 1,8%. Vale la pena mencionar que el resultado del primer trimestre fue revisado al alza recientemente: la estimación inicial mostró un crecimiento del 1,3% en la economía de EE. UU., mientras que los datos finales mostraron un resultado diferente del 2,0%.

El informe de la Oficina de Análisis Económico (agencia del Departamento de Comercio de EE. UU.) indica que este crecimiento fue impulsado por el aumento del gasto del consumidor, el gasto gubernamental y local, el crecimiento de la inversión fija no residencial, la inversión privada en equipos y el gasto del gobierno federal. El gasto del consumidor, que representa dos tercios de la economía, aumentó un 1,6% en el segundo trimestre, mientras que el gasto gubernamental aumentó un 2,6%.

Además del informe del PIB, los alcistas del dólar también recibieron una grata sorpresa con otro indicador. Los pedidos de bienes duraderos en EE. UU. aumentaron un 4,7% en junio, en comparación con las previsiones del 1,3%. Esta lectura siguió al aumento del 2,0% registrado en mayo. Los pedidos de bienes duraderos excluyendo el transporte también aumentaron un 0,6% el mes pasado. Este componente del informe también mostró un resultado positivo, ya que la mayoría de los expertos esperaban un crecimiento más modesto del 0,1%.

Como resultado, las expectativas agresivas con respecto a las futuras acciones de la Fed han aumentado en el mercado. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un aumento de tasas de 25 puntos básicos en septiembre es cercana al 30%, mientras que después del anuncio de los resultados de la reunión de julio, esta probabilidad fluctuó en el rango del 19 al 20%.

Este contexto informativo contribuyó al "renacimiento" del dólar. El índice del dólar estadounidense recuperó completamente todas las posiciones perdidas, subiendo hasta el nivel medio de 101. En consecuencia, el par EUR/USD cayó y alcanzó mínimos de precios de dos semanas.

El Banco Central Europeo también jugó su papel en esto. Después de la reunión de julio, el BCE elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos, pero no anunció más pasos en esta dirección. Al igual que la Fed, el BCE indicó que un aumento adicional de tasas por parte del banco central dependerá ahora de los datos económicos clave, principalmente de la inflación. Según la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el banco central ha "apagado el piloto automático", y las decisiones sobre las tasas de interés se tomarán reunión tras reunión y se basarán en "previsiones de inflación, datos económicos y financieros y la dinámica subyacente de la inflación". Vale la pena mencionar que después de la reunión anterior, Lagarde había anunciado directamente el aumento de tasas en la reunión de julio.

Los últimos informes de EE. UU., así como los resultados de la reunión de julio del BCE, "rediseñaron" el panorama fundamental para el par EUR/USD. Queda una pieza más importante del rompecabezas: el índice de precios de gastos de consumo personal básico, que se publicará al comienzo de la sesión de EE. UU. el viernes 28 de julio. Sin embargo, para otra inversión alcista, este indicador debe desviarse significativamente del valor pronosticado (naturalmente, en dirección a la baja), con expertos pronosticando una tendencia a la baja al 4,2% (después del aumento a 4,6% en mayo).

Desde una perspectiva técnica, puede considerar posiciones cortas en el par después de que los vendedores superen el nivel de soporte de 1,0950 (línea Tenkan-sen en el gráfico semanal). En tal caso, el siguiente objetivo bajista para EUR/USD estaría en 1,0850, la banda superior de la nube Kumo en el gráfico diario.