El par de divisas GBP/USD continuó su movimiento bajista el viernes. Sin embargo, fue bastante débil y no se correspondía con el trasfondo macroeconómico. Pero ya nos hemos acostumbrado a que el mercado ignore la macroeconomía y los datos fundamentales o los interprete a su antojo. Sólo hubo un informe digno de mención el viernes. Las ventas minoristas del Reino Unido en junio subieron un 0,7%, frente a las previsiones de +0,2% m/m. Por tanto, lo más lógico sería que la libra esterlina subiera. Pero lo que vimos fue una caída, lo que es mucho más lógico desde el punto de vista general. En particular, desde el punto de vista de que la libra ha crecido casi 30 céntimos frente al dólar durante los últimos 10 meses, y se corrige muy raramente, como si le hiciera un favor a alguien. Así que, en general, creemos que la caída debería continuar en casi cualquier caso.
La nueva semana comenzará para la libra y el dólar con la publicación de informes sobre la actividad empresarial en los sectores manufacturero y de servicios. Los problemas en estos sectores son los mismos que en la UE y Alemania. Los sectores manufactureros atraviesan serias dificultades. En el Reino Unido, el sector manufacturero ya ha caído hasta los 46,5 puntos y es posible que siga bajando a finales de julio. En EE.UU., el sector manufacturero se sitúa en 46,3 puntos y también podría seguir cayendo en julio. En ambos casos, el sector servicios está por encima de 50,0, pero también está bajando, y la razón es la política monetaria de ambos bancos centrales. Por lo tanto, a finales de este mes, es probable que continúe la tendencia negativa y, por lo tanto, ni el dólar ni la libra esterlina deberían tener ventaja en base a estas publicaciones.
No obstante, es posible que algunos informes resulten resonantes y puedan producirse reacciones. Hay que añadir que en Estados Unidos los índices ISM de actividad empresarial son más importantes. Por lo tanto, es probable que el mercado espere a su publicación para evaluar el ritmo de desaceleración de la actividad empresarial.
El Banco de Inglaterra seguirá endureciendo su política monetaria.Hace unos meses dábamos por hecho que el Banco de Inglaterra se disponía a poner fin al ciclo de subidas de las tasas de interés. Nos equivocamos. La economía del Reino Unido sigue manteniendo su equilibrio en el 0,0% trimestral, por lo que el regulador británico tiene margen para subir las tasas durante algún tiempo. Como la inflación en Gran Bretaña es mucho más alta que en la UE o en EE.UU., es el Banco de Inglaterra el que más necesita endurecer su política monetaria. Así que, por ahora, todo apunta a que la tasa subirá al menos 2 veces más. El mercado probablemente ya ha calculado el coste inicial de ambas.
Rara vez recibimos información importante entre bastidores del Banco de Inglaterra. El Sr. Bailey nunca nos hace estar contento con sus fuertes declaraciones, así que tenemos que recopilar información por partes e intentar hacernos una idea coherente de ella. El viernes, un miembro del Comité Monetario, Dave Ramsden, dijo que la tasa de inflación del país estaba bajando, pero que seguía siendo demasiado alta. Admitió que serán necesarias algunas rondas más de endurecimiento de la política monetaria para estar seguros de alcanzar el objetivo a largo plazo. Ramsden también se mostró partidario de aumentar el ritmo de reducción del balance del banco central. El programa QT (quantitative tightening) es el reverso del QE (quantitative easing). Consiste en vender valores del balance del banco central. Como consecuencia, hay menos dinero en la economía y la inflación se ralentiza. Como podemos ver, el Banco de Inglaterra está utilizando todas las herramientas disponibles para frenar el crecimiento de los precios al consumo.
Hasta el momento existe una clara tendencia bajista en el marco temporal de 4 horas, pero es muy débil en comparación con todas las tendencias alcistas anteriores. No nos sorprendería que la tendencia alcista general se reanudara en un futuro. Mucho dependerá de la retórica que pronuncie Andrew Bailey la próxima semana. Pero mientras tanto, el BA se acerca al final del endurecimiento. Sólo hay una cosa que nos asusta. Si la Fed empieza a recortar las tasas de aquí a finales de año o muestra claros signos de hacerlo, podría ser un factor adicional en la caída de la divisa estadounidense. Al fin y al cabo, el mercado en 2023 sólo mira hacia las ventas del dólar...
La volatilidad media del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 108 pips. Este valor es "medio" para el par GBP/USD. Por lo tanto, el lunes 24 de julio esperamos un movimiento dentro del rango delimitado por los niveles de 1,2742 y 1,2958. Una reversión al alza del indicador Hiken Ashi señalará una posible ronda de corrección al alza.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,2817
S2 – 1,2756
S3 – 1,2695
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,2878
R2 – 1,2939
R3 – 1,3000
Recomendaciones para operar:El par GBP/USD en el marco temporal de 4 horas sigue ubicado por debajo del moving. En este momento, son relevantes las posiciones cortas con los objetivos de 1,2756 y 1,2742, que deberían cerrarse en caso de una reversión al alsa del indicador Haiken Ashi. Las posiciones largas pueden ser consideradas de nuevo en caso de consolidación del precio por encima del moving con objetivos en 1,3000 y 1,3062.
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Explicación de las ilustraciones:Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, entonces la tendencia actual es fuerte.
La línea media móvil (ajustes 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Los niveles Murray son niveles objetivo para los movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.