El par de divisas EUR/USD intentó continuar su movimiento bajista el viernes, pero subió con fuerza por la tarde, aunque no había buenas razones para ello. En este momento el par se encuentra ligeramente por encima de la línea media móvil, pero es difícil decir que la tendencia ha cambiado al alza, porque la consolidación es demasiado superficial. Además, durante la última semana el par ha estado cambiando su dirección, por lo que ahora estamos en la zona de consolidación local. Y en el marco temporal de 24 horas el par lleva ya medio año en una zona similar. Recordemos que la consolidación es una larga estancia del par en un rango de precios limitado, pero no es un piso.
Por lo tanto, el movimiento en la nueva semana puede parecerse a "oscilaciones" de nuevo. Esta semana habrá bastantes eventos macroeconómicos, por lo que es probable que el mercado reaccione a ellos. Pero, ¿y si todos los informes se contradicen? En este caso, las "oscilaciones" se mantendrán. La divisa europea no tiene actualmente ninguna ventaja sobre el dólar, ya que ambos bancos centrales siguen endureciendo su política monetaria. La economía europea está en una forma mucho más débil que la estadounidense (como muestran los últimos informes del PIB) y, por lo tanto, el planteamiento de una política monetaria más estricta por parte del BCE para 2023 se ve compensado por la debilidad de la economía de la UE y la mayor probabilidad de recesión.
En nuestra opinión, el "movimiento de consolidación" seguirá dominando al mercado. En el marco temporal de 24 horas es donde mejor se ve lo que está ocurriendo en estos momentos. Lo mejor es operar estos tipos de movimientos en los marcos temporales inferiores. Una vez finalizada la consolidación, seguimos esperando que la divisa europea caiga, a menos que el trasfondo fundamental cambie drásticamente para entonces.
Powell dio una oportunidad al dólar, pero el mercado no tiene prisa por aprovecharla.En nuestra opinión, uno de los acontecimientos clave de la semana pasada, o incluso de dos semanas y media, fueron los discursos de Jerome Powell. Primero habló tras la reunión de la Fed, luego dos veces en el Congreso, y después dos veces en el foro económico de Sintra. Y tras sus discursos se puede sacar la siguiente conclusión: la tasa de la Fed puede crecer dos veces más en 2023. Cabe recordar que muchos expertos esperaban que el ciclo de endurecimiento monetario terminara en otro 5,25%, pero ahora está claro que la Fed teme una ralentización de la inflación y que la situación actual de la economía estadounidense permite una nueva subida de tasas. ¿Por qué no tranquilizarse entonces y aprovechar la coyuntura favorable?
La inflación en Estados Unidos es la menor de nuestras preocupaciones, pues ya ha descendido al 4%. Sigue siendo el doble de lo que la Fed desea, pero la situación en otros países es mucho peor, por lo que son otros bancos centrales los que deberían preocuparse por un mayor endurecimiento, y no la Fed. Pero el FOMC no quiere dejar que las cosas sigan así y esperar que la inflación alcance de algún modo el nivel objetivo por sí sola. De ahí las dos nuevas subidas de tasas. ¿Qué significa esto para el dólar? Técnicamente está recibiendo apoyo de los fundamentos, ya que el mercado no contaba antes con un resultado así. Dado que el euro está sobrecomprado y el dólar sobrevendido, seguimos pensando que el par debería caer. Y no importa cuántas veces suba la tasa el BCE, ya que la divisa europea lleva 10 meses subiendo, y los operadores hace tiempo que colocaron todas las posibles subidas en la tasa actual. El par EUR/USD no muestra un movimiento inercial como la libra, por lo que todo apunta a que empezará a caer.
Podría tratarse de una caída lenta y suave, como la que ha venido experimentando el par en los últimos 5 meses, pero no sabemos qué factores pueden provocar la reanudación de la tendencia alcista de la divisa europea. Por supuesto que no se le puede decir al mercado que compre en cualquier contexto. Pero si hablamos de movimientos lógicos, debería iniciarse una caída..
La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 2 de julio es de 70 pips y se describe como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0840 y 1,0980 el lunes. Una reversión del indicador Haiken Ashi a la baja indicará una posible reanudación del movimiento bajista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0864
S2 – 1,0803
S3 – 1,0742
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0925
R2 – 1,0986
R3 – 1,1047
Recomendaciones para operar:El par EUR/USD ha vuelto a consolidarse por debajo del muvin al formarse un patrón de cabeza y hombros. En este momento, deberían considerarse nuevas posiciones cortas con los objetivos de 1,0840 y 1,0803 en caso de un rebote del precio desde la media móvil. Las posiciones largas volverán a ser relevantes no antes de que el precio se consolide por encima del nivel "3/8" de Murray en 1,0925, con los objetivos en 1,0980 y 1,0986.
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Explicación de las ilustraciones:Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.
La media móvil (ajuste 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basándose en los niveles de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su movimiento hacia la zona de sobreventa (por debajo de -250) o de sobrecompra (por encima de +250) significa que la tendencia está a punto de cambiar al lado opuesto.