El par de divisas GBP/USD reanudó su movimiento bajista el miércoles. El catalizador de la caída sólo podría ser el discurso de Jerome Powell en el foro económico de Sintra, ya que el jefe de la Fed dijo que la mayoría de los miembros del comité monetario de la Fed apoyan dos subidas más de las tasas de interés. Hay que recordar que muchos expertos y operadores esperaban que la Fed pusiera fin a su ciclo de endurecimiento monetario en mayo, pero tras la reunión de junio quedó claro que no era el final. Así pues, las tasas de interés estadounidenses podrían subir hasta el 5,75% en 2023, lo que debería reducir la inflación al 3%. Después, el índice de precios al consumo debería continuar su desaceleración inercial y en 2024 el regulador ya debería empezar a flexibilizar la política monetaria. Y no es sólo él.
Desde un punto de vista técnico, la caída del par sigue siendo la evolución más lógica. Recordemos que la libra subió 2500 puntos en los últimos 10 meses y sólo se corrigió formalmente. Durante el mes pasado, volvió a mostrar un fuerte crecimiento, lo que no puede calificarse de completamente ilógico, pero sigue sin haber buenas razones para ello. Sin embargo, cuando el Banco de Inglaterra subió las tasas otro 0,5%, es decir, volvió a acelerar el ritmo de endurecimiento, la libra dejó de crecer. Consideramos que este momento es muy importante, porque podría indicar que el mercado está saturado de compras y que ahora tomará las ganancias de las posiciones largas. Si ese es el caso, ahora comienza la tan esperada caída de la divisa británica, en la que el par podría caer hasta el nivel de 1,1800.
Este era el objetivo que nos marcamos hace unos meses, pero el mercado siguió comprando la libra por inercia. Ahora, cuando la tasa del Banco de Inglaterra subió al 5%, es obvio para todos que este proceso de endurecimiento no puede durar mucho. La libra sigue sobrecomprada y el dólar y la economía estadounidense no están tan mal como para que el par ni siquiera pueda corregirse.
La segunda mitad del año podría ser buena para el dólar.Jerome Powell, que suele ser bastante modesto en sus declaraciones, ayer dijo explícitamente que cabe esperar dos subidas más de las tasas. El tema de las tasas sigue siendo clave para el mercado, siendo secundario el estado de la economía. En los últimos meses, mientras la libra ha continuado su tendencia alcista, hemos comparado repetidamente las tasas británicas y estadounidenses y el estado de las economías de ambos países. Y cada vez ha resultado ser más o menos lo mismo. Las tasas del Banco de Inglaterra no subirán más que las de la Reserva Federal. Si en los últimos 10 meses el mercado ha calculado un endurecimiento en el Reino Unido, entonces este proceso debería haberse terminado hace tiempo. El PIB del Reino Unido lleva cuatro trimestres seguidos con un crecimiento cercano a cero, mientras que en Estados Unidos está aumentando. Numerosos indicadores macroeconómicos se encuentran en una trayectoria descendente en EE.UU., pero la situación en el Reino Unido no es mejor. No estamos en contra de una tendencia alcista a largo plazo, que podría durar 2 ó 3 años, pero creemos que el par debería corregirse primero a la baja.
Por cierto, el dólar podría seguir cayendo el año que viene. El hecho es que la tasa de inflación en EE.UU. ya se ha acercado al nivel objetivo, por lo que es lógico suponer que la Fed será la primera en recortar las tasas. El Banco de Inglaterra debería iniciar este ciclo mucho más tarde. Por lo tanto, hacia finales de año la divisa estadounidense podría volver a devaluarse. Y no estamos en contra de esa variante, pero hasta ese momento el par debería corregirse al menos 600-700 puntos. Sin embargo, tarde o temprano el BA también comenzará a disminuir la tasa, por lo tanto la libra no tendrá una ventaja especial en el largo plazo de todos modos. Pero por el momento es una cuestión de corrección. En el marco temporal de 4 horas, el indicador CCI ha entrado en la zona de sobreventa, por lo que es posible un rebote al alza. Sin embargo, por el momento ni siquiera el indicador Heiken Ashi (indicador rápido) ha girado al alza. Por lo tanto, esperamos una continuación de la caída.
La volatilidad media del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 88 pipos. Para el par GBP/USD, este valor es "medio". Por lo tanto, para el jueves 29 de junio esperamos movimientos dentro de un rango delimitado por los niveles 1,2536 y 1,2712. Una reversión del indicador Haiken Ashi al alza señalaría una ronda de corrección alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,2604
S2 – 1,2573
S3 – 1,2543
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,2634
R2 – 1,2665
R3 – 1,2695
Recomendaciones para operar:El par GBP/USD sigue corrigiéndose en el marco temporal de 4 horas. Las posiciones cortas con objetivos en 1,2573 y 1,2536 son relevantes por el momento y deberían mantenerse hasta que el indicador Heiken Ashi se invierta al alza. Será posible considerar las posiciones largas en caso de consolidación del precio por encima del moving con los objetivos 1,2756 y 1,2787.
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Explicación de las ilustraciones:Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.
La media móvil (ajuste 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basándose en los niveles de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su movimiento hacia la zona de sobreventa (por debajo de -250) o de sobrecompra (por encima de +250) significa que la tendencia está a punto de cambiar al lado opuesto.