Las monedas europeas, principalmente el euro y la libra, así como el franco suizo, se ven mejor en el informe. El oro experimentó una ligera corrección, con una reducción de la posición larga neta de $ 823 millones a $ 38,.619 mil millones, mientras que el yen y las monedas de materias primas experimentaron cambios mínimos.
El dólar logró recuperar parte de sus pérdidas el viernes, ya que los datos más fuertes de lo esperado impulsaron los rendimientos de EE. UU. al alza. Las ventas minoristas mostraron una caída intermensual del 1,0 % en el gasto en marzo, lo que está significativamente por debajo de la previsión del consenso de -0,5 %, pero excluyendo automóviles y gasolina, las ventas solo cayeron un 0,3 %. La utilización de la capacidad aumentó al 79,8 % (previsión del 79 %), la producción industrial aumentó un 0,4 % en comparación con la previsión del 0,2 %, y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan aumentó de 62 puntos a 63,5 puntos (no se esperaban cambios). La Fed de Atlanta elevó su pronóstico del PIB del primer trimestre al 2,5 % interanual.
Los datos de la Fed muestran una reducción del estrés en el sistema bancario la semana pasada: la demanda de liquidez de los bancos en el contexto de los fondos de la Fed disminuyó por cuarta semana consecutiva, y tanto los depósitos como los préstamos de bancos comerciales crecieron durante la semana que finalizó el 5 de abril. El domingo,
La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, declaró: "No veo nada en este momento que sea lo suficientemente dramático o significativo en mi opinión como para cambiar significativamente la perspectiva", pero sugirió que los bancos probablemente se vuelvan más cautelosos, y esto podría ser un " sustituto de las nuevas subidas de tipos de interés que tiene que hacer la Fed". Es probable que los mercados vean la declaración de Yellen como un factor bajista para el dólar.
EURUSD
La previsión para la reunión de mayo del Banco Central Europeo se ha endurecido; si la semana pasada el aumento promedio fue de 22 puntos básicos, el lunes por la mañana ya había subido a 32 puntos básicos. A finales de la semana pasada, varios representantes del BCE mencionaron la posibilidad de considerar una subida de 50 puntos básicos en mayo, lo que añade confianza a los alcistas del euro.
El evento clave de esta semana es el informe de inflación al consumidor de marzo, que se dará a conocer el jueves 19 de abril. Las previsiones sobre una desaceleración de la inflación en la eurozona siguen siendo muy cautelosas, lo que obliga al BCE a mantener una retórica agresiva y, en comparación con la Fed, el BCE parece significativamente más agresivo. Desde la perspectiva del diferencial de rendimiento, las expectativas están sesgadas a favor del euro; por lo tanto, si el informe no muestra una desaceleración de la inflación, el euro puede responder con otra ola de crecimiento.
Tras varias semanas de relativa estabilidad, la posición larga neta en euros aumentó en 2.647 millones de dólares, un aumento significativo, aunque el saldo general (+22.300 millones de dólares) sigue estando por debajo de los niveles de mediados de febrero. No obstante, las crecientes expectativas de que el BCE actuará de forma más agresiva que la Fed están empujando al euro al alza, manteniéndose estable el precio calculado con un ligero sesgo alcista.
El euro intentó subir más, alcanzando el objetivo de 1,1032, que se marcó como probable en la revisión anterior, pero luego el par no logró establecerse por encima de este nivel. Esperamos que después de una corrección superficial, se reanude el crecimiento, con las resistencias más cercanas en 1,1180 y 1,1270.
GBP USD
Esta semana, el Reino Unido publicará varios datos macro importantes. El martes se publicará el informe del mercado laboral de marzo, en el que se espera un importante aumento de puestos de trabajo y una desaceleración del crecimiento de los salarios. El miércoles, se publicará el informe de inflación de marzo, con un crecimiento de los precios aún notablemente más alto que en los principales países europeos y EE. UU. Sin embargo, las previsiones son positivas, esperándose una disminución de la inflación subyacente del 6,2 % al 6 % y de la inflación general del 10,4 % al 9,8 %.
La próxima reunión del Banco de Inglaterra es el 11 de mayo, y antes de anunciar otra subida de tipos, el BoE pretende tomar algunas medidas urgentes para evitar una crisis bancaria. La deuda total de los prestatarios británicos ya superó la marca de los 2 billones de libras esterlinas, y un mayor endurecimiento aumentaría los riesgos para el sistema bancario. Para evitar una situación similar a la quiebra de varios bancos regionales en los EE. UU. y el gigante suizo Credit Suisse, el BoE está considerando una reforma urgente del sistema de garantía de depósitos. Parece que las declaraciones tranquilizadoras sobre evitar una crisis del sistema bancario a gran escala no se corresponden del todo con la realidad.
La posición corta en la libra casi ha sido liquidada, según el informe de la CFTC, con una caída de £970 millones durante la semana. En la actualidad, el sesgo bajista es de solo £186 millones, lo que significa que el posicionamiento ha cambiado de bajista a neutral. El precio calculado está por encima del promedio a largo plazo y apunta a una tendencia alcista.
GBPUSD intentó subir por encima del nivel de resistencia de 1,2440, con el máximo local actualizado, pero aún así no logró consolidarse por encima de este nivel. Espero que la corrección sea superficial, con la libra manteniéndose por encima de 1,2340. Si cae hacia este soporte, existe una base para comprar con el máximo local reciente de 1,2545 como objetivo, mientras que el nivel técnico de 1,2750 sigue siendo relevante como objetivo a mediano plazo.