El par EUR/USD se consolidó dentro de la quinta cifra, gracias a Jerome Powell, quien expresó una retórica agresiva en los muros del Congreso de los Estados Unidos. Pero a pesar del fortalecimiento del estado de ánimo bajista en el par, los vendedores no pudieron superar el nivel de soporte de 1,0520, correspondiente a la línea inferior del indicador de Bandas de Bollinger en el marco de tiempo D1. Se trata de una importante barrera de precios, cuya superación abrirá paso a la zona de la 4ª figura. Obviamente, los operadores necesitan un impulso de información adicional para la próxima racha descendente. El informe de nóminas no agrícolas de febrero, que se publicará mañana, 10 de marzo, podría ser ese impulso.
Powell y las nóminas no agrícolas
Las nóminas no agrícolas de EE. UU. son importantes por derecho propio, pero a la luz de los acontecimientos recientes, la importancia de este comunicado ha aumentado de muchas maneras. En declaraciones al Congreso, el presidente de la Fed, Powell, dijo que el mercado laboral está "extremadamente ajustado" y contribuye a la inflación.
En general, los funcionarios de la Fed han estado diciendo lo mismo durante semanas, desde que se publicaron las nóminas no agrícolas de enero (que mostraron una ganancia de medio millón en el empleo). El mercado, en particular, ha comenzado a hablar sobre un posible "efecto de segundo orden", por el cual el aumento de los salarios desata aún más la inflación en una espiral de salarios y precios.
En respuesta a las preguntas de los congresistas, Powell sugirió que se necesita cierta relajación en el mercado laboral para controlar la inflación. Dijo que esto es necesario para que "la inflación baje en el amplio sector de servicios, una parte de la economía que requiere mucha mano de obra y donde los precios continúan aumentando".
Lo que dijo el informe ADP
Ayer se publicó el informe de empleo ADP de EE. UU., que puede considerarse como una "vista previa" del informe no agrícola del viernes. El informe de ADP salió en la "zona verde", afirmando la creación de 242.000 puestos de trabajo en el sector privado. Este resultado fue algo sorprendente, ya que la mayoría de los expertos predijeron un aumento más modesto de 180.000. Pero el resultado real superó las previsiones de los analistas. Vale la pena señalar que recientemente el informe ha mostrado una correlación bastante alta con la publicación oficial, por lo que las buenas cifras de febrero de ADP sugieren que los componentes principales de la publicación de mañana complacerán a los alcistas del dólar con un "color verde".
Los pronósticos preliminares para las nóminas no agrícolas de febrero también sugieren que el mercado laboral de EE. UU. no defraudará, como mínimo. El desempleo en Estados Unidos debería mantenerse en los niveles de enero, es decir, en 3,4%. La cifra de crecimiento de las nóminas no agrícolas debería mostrar un resultado más modesto que el mes anterior, pero no debemos olvidar que hubo una ganancia de medio millón en enero. Se espera que febrero vea un aumento de 205.000. Se prevé que el sector privado de la economía crezca en 210.000. A la luz de las declaraciones recientes de Powell, el componente salarial del comunicado es especialmente importante. Según las previsiones, el índice de salarios debería retomar el crecimiento, subiendo al 4,7%, después de la caída de enero al 4,4%. La tendencia en sí será importante aquí, al igual que con los principales indicadores de inflación (IPC, índice PCE básico).
Conclusiones
Si los datos no agrícolas salen en zona verde el viernes, el dólar volverá a fortalecer su posición en todo el mercado. Un informe sólido sugeriría que la Fed acelerará el ritmo de las subidas de tipos en su reunión de marzo y anunciará una postura agresiva sobre las perspectivas de ajuste monetario. Hablamos de una subida de tipos de interés de 50 puntos casi garantizada en marzo. El regulador también puede revisar el nivel de la tasa final, tentativamente al 5,5 % (posiblemente hasta el 5,75 %).
Y aunque mucho dependerá de la dinámica de los indicadores de inflación de febrero y marzo, este escenario parece el más realista. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de que se materialice el escenario de 50 puntos en marzo es ahora de casi el 75 %. En cuanto a otras perspectivas, el mercado sigue fluctuando. A día de hoy, la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos en mayo es del 59 %, mientras que la subida de 50 puntos es del 25 %.
Anticipándose a una publicación tan significativa, es recomendable que los operadores del par EUR/USD mantengan una actitud de esperar y ver. Los datos no agrícolas pueden fortalecer la moneda estadounidense, provocando otro repunte del dólar. Pero también pueden ejercer presión sobre el dólar.
Desde el punto de vista técnico, el par en el gráfico diario se encuentra entre las líneas media e inferior del indicador de las Bandas de Bollinger, así como por debajo de todas las líneas del indicador Ichimoku. Es importante que los bajistas del EUR/USD se consoliden por debajo de la línea inferior de las Bandas de Bollinger (es decir, por debajo de 1,0520); en este caso, podrán probar el área de la cuarta cifra y, en el futuro, el nivel de soporte 1,0450 (línea Kijun-sen en el mismo período de tiempo).