El miércoles, el par de divisas GBP/USD perdió alrededor de 200 puntos. De seguro, tal movimiento no podría ocurrir por casualidad. Un estudio sobre la inflación de EE. UU. que se publicó el día anterior indicó una modesta disminución en enero. Al día siguiente, se hizo público un informe sobre la inflación británica, que reveló una caída del 0,4% al 10,1% a/a. La devaluación de la libra esterlina sigue siendo el escenario más probable, como apuntábamos en el artículo anterior. Aunque la caída en el índice de precios al consumidor en enero no puede caracterizarse como "rápida", tampoco puede caracterizarse como "débil". Lo más importante es que aún no ha tenido ningún impacto en la política monetaria del Banco de Inglaterra.
El regulador británico ya ha subido diez veces la tasa de referencia, pero en solo tres meses la inflación solo ha disminuido un 1%. Queda claro que la lucha de BA con la inflación se está desplazando a favor de esta última porque la tasa no puede aumentar continuamente, sino que lo ha estado haciendo en los últimos meses en incrementos de 0,5%. Por lo tanto, una inflación decreciente no indica necesariamente que el regulador se abstendrá de aumentar la tasa en el futuro, y un sentimiento "de línea dura" en aumento no necesariamente indica una falta de inflación decreciente. En general, la correlación entre la inflación y la tasa del BA es actualmente insignificante. No importa cuánto disminuya el índice de precios al consumidor, el regulador debe seguir elevando la tasa al nivel más alto. Por lo tanto, más que la tasa a la que disminuye la inflación, la pregunta es si el BA está dispuesto a seguir endureciendo la política monetaria. Ayer, el mercado respondió a la pregunta de si confía en la capacidad del BA para controlar el crecimiento de precios. Dado que la libra ha disminuido, los operadores no anticipan que el regulador tome nuevas medidas agresivas. Como resultado, la libra esterlina puede continuar cayendo ya que la Fed solo está enviando indicios de una política monetaria más estricta.
Incluso cuando la Fed intenta mantener la calma en los mercados, las cosas no salen bien.
Jerome Powell afirmó hace dos semanas que el regulador podría optar por endurecer más la política monetaria si persiste la fortaleza del mercado laboral estadounidense y el bajo desempleo. Aquí, hay dos puntos cruciales a la vez. El mercado laboral es fuerte, pero una tasa alta puede "enfriarlo" elevando la tasa de desempleo, lo que detendría el crecimiento de los salarios y reduciría la inflación. Las tasas altas también darán como resultado una caída en la inflación ya que se invertirá y se pedirá menos dinero. Y dado lo bien que le está yendo al mercado laboral en este momento, la Reserva Federal es libre de aumentar las tasas de interés prácticamente de cualquier manera hasta 2023.
Patrick Harker, presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, declaró ayer que la Fed debería aumentar la tasa en más del 5%, lo que ha sido ampliamente aceptado durante mucho tiempo. Sin embargo, enfatizó que la cantidad específica por encima del 5% dependería de la situación. En otras palabras, Harker permite que la tasa aumente al 6% si la tasa de inflación deja de disminuir. Por supuesto, cada reunión de la Fed ahora decidirá sobre todo esto. Es posible que la tasa se haya aumentado en un 0,75 % o un 0,5 % mientras la inflación aún era inusualmente alta, pero ahora que se requiere para abordar la inflación, la elección se hará de una reunión a otra. Sin embargo, la capacidad de la Fed para permitir un ajuste más fuerte es lo que más importa porque le da a la moneda estadounidense más oportunidades para el crecimiento futuro.
Harker cree que los precios de los alimentos siguen siendo demasiado altos y que el proceso de reducción de la inflación avanza con demasiada lentitud, aunque algunos de sus colegas se sienten alentados por el progreso. Para fin de año, la inflación subyacente disminuirá a 3,5 %, que seguirá siendo muy superior al 2 %, según su pronóstico. Harker también descartó la posibilidad de una recesión y pronosticó que la economía se expandirá un 1 % este año y un 2 % el siguiente. Como puede ver, el dólar está bien en general. Las tarifas seguirán aumentando ya que la economía es fuerte, el mercado laboral es sólido y las tarifas están aumentando. Nada se interpone en el camino de la libra esterlina. Debido a la gran probabilidad de endurecimiento de la política monetaria del BCE, el euro aún puede equilibrarse, pero la libra una vez más corre el riesgo de tocar fondo.
Durante los últimos cinco días de negociación, el par GBP/USD ha experimentado una volatilidad promedio de 139 puntos. Esta cifra es "alta" para el tipo de cambio dólar/libra. Como resultado, anticipamos movimiento el jueves 16 de febrero dentro del canal, limitado por los niveles de 1,1861 y 1,2181. Una ronda de movimiento correctivo comienza cuando el indicador Heiken Ashi retrocede hacia arriba.
Niveles de soporte más cercanos
S1 – 1,2024
S2 – 1,1963
S3 – 1,1902
Niveles más cercanos de resistencia
R1 – 1,2085
R2 – 1,2146
R3 – 1,2207
Sugerencias de negociación:
Durante el período de tiempo de 4 horas, el par GBP/USD reanudó su tendencia a la baja. Entonces, hasta que aparezca el indicador Heiken Ashi, es posible mantener posiciones cortas con objetivos de 1,1963 y 1,1902. En caso de consolidación por encima de la media móvil, podrían iniciarse posiciones largas con objetivos de 1,2181 y 1,2268.
Explicaciones de las ilustraciones:
Determinar la tendencia actual con el uso de canales de regresión lineal. La tendencia ahora es fuerte si ambos se mueven en la misma dirección.
Línea de promedio móvil (configuración 20,0, suavizada): este indicador identifica la tendencia actual a corto plazo y la dirección comercial.
Los niveles de Murray sirven como punto de partida para ajustes y movimientos.
Según los indicadores de volatilidad actuales, los niveles de volatilidad (líneas rojas) representan el canal de precios esperado en el que el par cotizará al día siguiente.
Una inversión de tendencia en la dirección opuesta es inminente cuando el indicador CCI cruza a las zonas de sobrecompra (por encima de +250) o sobreventa (por debajo de -250).