Los datos clave del mercado laboral se publicaron hoy en el Reino Unido, lo que brindó soporte para la moneda británica. En general, el calendario económico de la semana en curso está lleno de eventos importantes para la libra. Hoy conocimos la situación del mercado laboral británico, mañana el informe de inflación y el viernes se conocerán los datos de ventas minoristas en el país.
Sin embargo, los operadores de GBP/USD, hasta el momento, no tienen prisa por reaccionar al flujo de noticias del Reino Unido. La atención se centra en el informe sobre el crecimiento de la inflación en los Estados Unidos, que se publicará hoy.
El mercado laboral británico está en buena forma
Según los datos publicados hoy, la tasa de desempleo en Gran Bretaña se mantuvo en el 3,7 %. Este es el tercer mes consecutivo que el indicador se encuentra en este nivel. Otro componente del comunicado sorprendió gratamente: el número de solicitudes de prestaciones por desempleo en enero disminuyó en casi 13.000, mientras que la mayoría de los expertos esperaban la dinámica opuesta (crecimiento de 18.000).
Los indicadores salariales mostraron un panorama mixto. El nivel de la remuneración media, teniendo en cuenta las bonificaciones, alcanzó el 5,9 % (el crecimiento más débil desde julio del año pasado), mientras que excluyendo las bonificaciones, el indicador volvió a subir, alcanzando la meta del 6,7 %. Ha habido un crecimiento constante desde mayo de 2022.
En general, podemos decir que el mercado laboral del Reino Unido está en muy buena forma. Pero las cifras de salarios en conflicto claramente mezclaron todas las cartas, lo que no permitió a los operadores de GBP/USD decidir sobre el vector de movimiento de precios. Por ejemplo, en Estados Unidos, la tendencia es clara: el mercado laboral se mantiene fuerte, mientras que el factor proinflacionario (el componente salarial) se disipa lenta pero constantemente. En el Reino Unido, la situación no es tan sencilla: el nivel de los salarios "netos" (sin bonificaciones) aumenta constantemente, lo que dificulta que el banco central reduzca la inflación.
La inflación primero
El mercado laboral del Reino Unido apoyó a la libra, pero la prueba principal para la moneda británica tendrá lugar mañana, 15 de febrero, cuando se publiquen los datos sobre el crecimiento de la inflación en el Reino Unido.
Recordemos que el Banco de Inglaterra, tras los resultados de la reunión de febrero, suavizó la retórica de la declaración adjunta, indicando, en particular, que se requeriría un mayor endurecimiento de la política monetaria en caso de un "aumento constante de la presión sobre los precios". En la conferencia de prensa final, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, en respuesta a una pregunta sobre las perspectivas de nuevas subidas de tipos, instó a guiarse por la retórica de la declaración adjunta. Pero dejó en claro que se tomarán más decisiones sobre la tasa de una reunión a otra: no hay una trayectoria acordada previamente de la subida.
Dada esta disposición, el informe de inflación del Reino Unido de mañana podría causar una fuerte turbulencia en los precios del par GBP/USD.
Según pronósticos preliminares, el índice general de precios al consumidor en términos mensuales caerá en el área negativa (-0,4 %) por primera vez desde enero de 2022. Sobre una base anualizada, también se espera una dinámica a la baja: el indicador debería llegar a 10,3 %. Y aunque el IPC general aún se mantendrá en un nivel inaceptablemente alto, se podrá hablar de la tendencia actual (el indicador ha disminuido por tercer mes consecutivo). El principal índice de precios al consumidor debería estar en torno al 6,2 %. Aquí la situación no es tan clara. La inflación subyacente alcanzó su máximo en septiembre del año pasado (6,5 %), se mantuvo en ese nivel en octubre, cayó a 6,3 % en noviembre y alcanzó el mismo nivel en diciembre. Por un lado, la caída al 6,2 % parecerá insignificante. Por otro lado, el indicador actualizará el mínimo desde julio del año pasado.
También el miércoles se publicarán otros indicadores de inflación en el Reino Unido: el índice de precios minoristas, el índice de precios de compra al productor y el índice de precios de venta al productor. Según las previsiones, todos estos indicadores mostrarán una dinámica a la baja, reflejando la desaceleración de la inflación en el país.
Conclusiones
A pesar de los datos bastante buenos sobre el crecimiento del mercado laboral británico, es arriesgado abrir posiciones largas en el par GBP/USD ahora. Hay dos publicaciones por delante, que pueden "redibujar" significativamente la imagen fundamental del par. La primera se publicará hoy (Informe de inflación de EE. UU.), la segunda mañana (Informe de inflación del Reino Unido). Estos eventos desencadenarán una fuerte turbulencia de precios para el par GBP/USD, y la "tormenta de volatilidad" de hoy puede diferir de la de mañana en términos de dirección de precios. Por lo tanto, por el momento, es recomendable tomar una actitud de esperar y ver, a pesar del crecimiento de la moneda británica.