¡Tanta conmoción por un informe de empleos en EE. UU.! Los bajistas en EURUSD se aferran a las probabilidades de tasas más altas, una economía estadounidense fuerte y un apetito por el riesgo global menguante. Esperan que el par caiga a 1.05. Los alcistas, por el contrario, están seguros de que nada ha cambiado y ven la corrección actual del euro como una oportunidad para comprar esta moneda a un precio más barato. Las opiniones están divididas en el mercado. Será más interesante ver cómo termina.
La inflación alemana disminuyó del 9,6 % al 9,2 %, lo que difícilmente debería reconocerse como un factor bajista para el EURUSD. El ING estima que la cifra europea se revisará al alza del 8,5 % al 8,6 %. Además, el Banco Central Europeo está interesado en la inflación subyacente y aún se encuentra en un máximo histórico del 5,2 %.
Dinámica de la inflación europea
El BCE debe actuar con decisión para evitar que las expectativas de inflación superen con creces su objetivo del 2 %, dijo el responsable de política monetaria del BCE y presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, reafirmando su petición de más subidas de tipos de interés. El jefe del banco central de los Países Bajos, Klaas Knot, también advirtió que el ritmo actual de alzas de 50 pb podría tener que mantenerse hasta mayo. Solo una ralentización de la inflación subyacente permitirá al BCE frenar el ritmo de ajuste monetario.
Los precios al consumidor en la zona del euro no están lejos de los máximos históricos, y el BCE no va a abandonar su retórica agresiva. Si a eso le sumamos la infravaloración de los activos europeos, una disminución de los términos de intercambio, que abre el camino para restaurar la balanza comercial, el dólar estadounidense sobrevaluado y la reflación en China, las posibilidades de crecimiento del EURUSD parecen bastante decentes.
Otra cosa es que el renovado interés de los inversores por el dólar hace que los alcistas duden de su fortaleza. Los impresionantes datos de empleo reducen los riesgos de un recorte de la tasa de fondos federales antes de octubre. El pivote moderado está en duda, y el mercado especula cada vez más sobre la posibilidad de un aumento en el costo de los préstamos en los EE. UU. al 6 %. Esto sería un verdadero desastre para el EURUSD.
En mi opinión, el informe de inflación de EE. UU. de enero pondrá todos los puntos sobre las íes. Según Trading Economics, los precios al consumidor se desacelerarán del 6,5 % al 6,3 % y la inflación subyacente del 5,7 % al 5,5 %. Si ese es el caso, el euro recuperará sus viejas cartas de triunfo y subirá. Si los indicadores están por encima de los niveles de diciembre, el retroceso del par ganará impulso.
Técnicamente, en el gráfico diario del EURUSD, los alcistas y los bajistas luchan por el límite inferior del rango de valor razonable de 1,0745-1,0925. Si se mantiene en manos de los alcistas, el par tendrá la oportunidad de subir a 1,08 y 1,082, lo que es favorable para abrir posiciones largas. Por el contrario, cerrar por debajo de 1,0745 en el gráfico diario aumentaría los riesgos de una corrección hacia 1,071 y 1,068.