El mercado de divisas puede estar experimentando cambios estructurales significativos en la actualidad. Recuerde que el mercado ha estado ocupado creando una sección de tendencia a la baja durante los últimos dos años. Esta sección terminó siendo muy larga y compleja. Dado que en esta sección todavía tenemos que ver estructuras clásicas (5 ondas hacia abajo - 3 hacia arriba) o al menos estructuras que se les parezcan, aún es necesario identificar algunas ondas. La situación geopolítica en Ucrania y el aumento de las tasas de la Fed fueron los principales impulsores del aumento de la demanda de la moneda estadounidense en 2022. En cuanto a la geopolítica, nada cambia, pero las cosas comienzan a ir al revés cuando se trata de las tasas de interés de la Fed.
Si el mercado responde favorablemente a la subida de tipos del FOMC, es probable que el BCE y el Banco de Inglaterra aumenten los tipos de interés más rápidamente que el FOMC en los próximos meses. Como resultado, la brecha, que se amplió a favor del dólar, ahora se cerrará y ya no favorecerá al dólar. Este razonamiento lleva a la conclusión de que el nuevo entorno favorecerá al euro y a la libra en los próximos tres a seis meses. Por supuesto, la geopolítica también jugará un papel importante, pero hacer predicciones en esta área es mucho más desafiante.
La única forma de evitar una caída prolongada del dólar estadounidense es que el BCE y el Banco de Inglaterra eventualmente aumenten sus tasas menos que la Reserva Federal. La tasa del BCE, por ejemplo, será del 4%, mientras que la tasa de la Fed será del 5%. Entonces, el dólar estadounidense podría evitar una fuerte caída. El Banco de Inglaterra opera de manera similar. El dólar solo perderá valor si las tasas eventualmente se igualan, pero tampoco tendrá una ventaja significativa. Dado que la tasa de la Fed ya no sube más rápido que la tasa del BCE o del Banco de Inglaterra, el mercado está alejando a ambos instrumentos de los mínimos alcanzados hace unos meses. Sin embargo, necesitamos más que este elemento para detectar una sección de tendencia alcista a largo plazo. Además, la tendencia alcista que se vive actualmente no es un impulso. Tiene cinco ondas largas y correctivas al mismo tiempo. Incluso ahora, las monedas de la UE y el Reino Unido no superan significativamente al dólar, lo que les impide sonreír mientras miran hacia el futuro.
Con base en todo lo mencionado anteriormente, no anticipo que ambos instrumentos experimenten un crecimiento significativo en los próximos seis meses. Lo más probable es que las estructuras descendentes se construyan después de que se terminen las estructuras ascendentes correctivas actuales. Es poco probable que el trasfondo de las noticias sea apropiado para tendencias bajistas impulsivas, por lo que los instrumentos pueden alternar las secciones de corrección de la tendencia una tras otra. Todo esto implica que el euro y la libra pueden vivir cómodamente durante mucho tiempo en un área de 700 a 800 puntos básicos de ancho.
Según el análisis, la construcción de la sección de tendencia alcista se ha complicado en cinco ondas. Sin embargo, debido a que el margen de beneficio de la ola no sugiere un mayor aumento, no puedo recomendar la compra de euros. Si hay un intento exitoso de romper el nivel de 1,0359 con objetivos cerca del nivel estimado de 0,9994, que corresponde al 323,6% de Fibonacci, aconsejo vender.