Los operadores han estado cuestionando durante mucho tiempo quién manipula los precios en el mercado del oro. Los acontecimientos recientes muestran que si existe tal manipulador, son los bancos centrales. En 2022, compraron volúmenes récord de oro desde 1967. Un endurecimiento agresivo les permitió comprar lingotes más baratos.
El principal impulsor de las cotizaciones del XAU/USD no es la oferta y la demanda, sino la política monetaria. Aquellos que duden de eso deberían mirar la tasa de fondos federales. La Reserva Federal anunció la primera subida de tipos del 0,25 % en marzo. En mayo, el regulador subió las tasas ya un 0,50 %. Luego, siguieron tres aumentos de tasa de 0.75 %. Se espera un aumento similar de la tasa en noviembre. A la luz del ciclo de ajuste más agresivo en 40 años, el oro se desplomó un 22 % desde su máximo de marzo de 2078 dólares la onza y alcanzó el doble fondo que se formó en septiembre-octubre.
La caída se produjo por la salida de dinero de los ETF y un aumento en la demanda del metal precioso entre las joyerías y los bancos centrales. Según el Consejo Mundial del Oro, la demanda de oro alcanzó las 1.181 toneladas en el tercer trimestre, un 28% más que en el mismo período de 2021. Entre septiembre y diciembre, los bancos centrales compraron 673 toneladas de oro, la cifra anual más alta desde 1967.
Demanda de oro del banco central
Los bancos centrales de Turquía, Uzbekistán, Qatar e India aparecieron entre los mayores compradores de oro. Mientras tanto, algunos reguladores, a saber, China y Rusia, tenían la intención de mantener sus compras en secreto, señaló Reuters. Teniendo en cuenta estos datos, los bancos centrales difícilmente pueden ser llamados manipuladores. De hecho, Ankara, Beijing y Moscú han estado recortando las tasas de interés últimamente. La caída en las cotizaciones del XAU/USD se debió al endurecimiento agresivo de la Reserva Federal y otros bancos centrales del mundo.
Ha habido una creciente especulación de que el ciclo de endurecimiento está llegando a su fin. JP Morgan afirma que sucederá a principios de 2023. Al mismo tiempo, Credit Suisse dijo, citando los datos del índice sorpresa del banco central mundial, que el pico de agresividad terminó en agosto.
Índice mundial de sorpresas de bancos centrales
Si estas suposiciones son correctas, también significa que el índice del dólar estadounidense está a punto de alcanzar su punto máximo. La reversión del dólar podría impulsar al oro. Queda por ver si el presidente Powell insinuará en la reunión de noviembre la posibilidad de una reducción en el ritmo de las subidas de tipos al 0,50% en diciembre. Si llega tal señal, las cotizaciones del XAU/USD se dispararán.
En el gráfico diario del metal precioso, hay una combinación de los patrones Double Bottom y 1-2-3. Una ruptura a $1665 por onza puede activar la formación y dar una señal de compra. Alternativamente, si el oro cae por debajo de $1630 por onza, generará una señal de venta con objetivos en $1580 y $1550.