Aunque la subida del oro es digna de elogio, se basa enteramente en la debilidad del dólar. Además, los participantes del mercado están reduciendo los precios del metal precioso.
Según Reuters, el oro subió a un máximo de dos semanas el miércoles debido a que los rendimientos del dólar y de los bonos estadounidenses cayeron ante las expectativas de que la Reserva Federal suavizará su agresiva postura de aumento de tasas a partir de diciembre.
A las 16:05 EST, el índice del dólar bajó un 1,16% para llegar a 109.59:
El oro al contado en ese momento se fijó en $1,665 con una ganancia neta de $11,90. Sin embargo, como hemos visto muchas veces recientemente, fue la debilidad del dólar lo que condujo a un aumento en los precios al contado del oro en $17,20, y la presión de los vendedores provocó una disminución en el precio del oro en $5,30.
Esto muestra claramente que los participantes del mercado continúan enfocándose en el ritmo y la escala con la que la Reserva Federal continúa aumentando las tasas de interés. Es ampliamente aceptado que la Fed subirá las tasas en 75 puntos básicos en noviembre y, en su mayor parte, esto ya se ha tenido en cuenta en los precios actuales del mercado. También se cree ampliamente que la Fed continuará aumentando las tasas en la reunión del FOMC de diciembre.
Según la herramienta FedWatch, hay un 55% de posibilidades de que la Reserva Federal suba los tipos a 425-450 puntos básicos y un 37,7% de que los suba a 450-475 puntos básicos en diciembre.
Para febrero de 2023, no hay un consenso final sobre el tamaño de la subida de tipos. De acuerdo con la herramienta CME FedWatch, existe un 26,8% de probabilidad de que la tasa base de la Reserva Federal esté en el rango de 450 a 475 puntos base.
Hay una probabilidad del 42,4% de que los tipos de interés de la Reserva Federal se sitúen en el rango de 475 a 500 puntos básicos y, para finales de año, el tipo de interés básico se sitúe en el rango de 500 a 525 puntos básicos.
La incertidumbre sobre la magnitud de la próxima subida de tipos está directamente relacionada con las expectativas de que la Fed cambie de opinión con la llegada de nuevos datos. Esta semana saldrán a la luz informes importantes que ayudarán a dar forma a la decisión de la Fed de aumentar las tasas tanto en noviembre como en diciembre.
Hoy, el gobierno de EE.UU. publicará los datos del PIB del tercer trimestre, así como una actualización de la deuda del gobierno de EE.UU. El viernes, el gobierno publicará su informe sobre la inflación subyacente o PCE. Esto puede proporcionar datos clave e importantes que determinarán cuáles podrían ser los próximos pasos de la Reserva Federal.
La pregunta más importante es si los analistas esperan una desaceleración económica debido a las rápidas subidas de tipos que comenzaron en marzo. Sin embargo, ¿Cuál será la presión inflacionaria? ¿Qué pasa si no vemos caer la inflación después de cinco aumentos consecutivos de tasas de la Fed este año?
Persiste el temor de que después de todas las subidas de tipos por parte de la Reserva Federal, solo veamos el efecto nominal de la reducción de la inflación en el informe del viernes.